七巨头洗牌：特斯拉苹果被踢出，甲骨文博通入列，AI与云服务重塑科技股格局

    

    

导读目录

    

    

• 导读


    

• 七巨头洗牌：特斯拉与苹果出局


    

• 新入选手：甲骨文与博通的崛起


    

• 其余五巨头：AI与云服务持续领跑


    

• 编辑总结


    

• 投行与机构点评


    

    

导读

    

2025年7月8日，顶级科技基金经理维马尔·帕特尔（Vimal Patel）提出“七巨头”科技股组合的重大调整，建议剔除特斯拉（TSLA.US）和苹果（AAPL.US），纳入甲骨文（ORCL.US）和博通（AVGO.US），以优化投资组合表现。帕特尔管理的哥伦比亚赛利格曼全球科技基金过去五年年化回报率超同类基金6个百分点，其观点引发市场热议。本文将分析特斯拉与苹果的困境、甲骨文与博通的潜力，以及AI与云服务对科技股格局的重塑，为投资者提供参考。

    

七巨头洗牌：特斯拉与苹果出局

    

根据 www.TodayUSStock.com 报道，帕特尔认为特斯拉和苹果已不再适合长期持有，理由如下：

    

特斯拉（TSLA.US）：特斯拉面临电动车市场竞争加剧，传统车企（如通用、福特）和中国品牌（如比亚迪、蔚来）通过价格战压缩其利润率。2025年Q1交付量46.8万辆，同比增长2.9%，但远低于2023年的20% 增速。Robotaxi和Optimus机器人前景不明，难以与Waymo等竞品抗衡。帕特尔表示：“我们不会为希望和梦想买单。”特斯拉股价年内下跌15.6%，收于382.61美元，市盈率（P/E）76x，估值压力显著。

    

苹果（AAPL.US）：苹果iPhone升级周期疲软，2025财年Q2（截至3月31日）iPhone收入下降4%至459.6亿美元，占总收入51%。AI领域进展缓慢，Apple Intelligence功能未能显著提振市场信心。中美贸易战加剧地缘政治风险，苹果供应链仍高度依赖中国（约20%产能）。帕特尔基金持仓苹果权重低于基准，反映对其长期增长的谨慎态度。苹果股价年内涨9.8%，收于226.45美元，市盈率35x。

    

以下为特斯拉与苹果关键数据对比（截至7月8日）：

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

股票	年内涨幅	市盈率（P/E）	主要风险
特斯拉	-15.6%	76x	价格战、Robotaxi不确定性
苹果	9.8%	35x	iPhone疲软、地缘政治风险

    

新入选手：甲骨文与博通的崛起

    

甲骨文（ORCL.US）：甲骨文凭借Oracle云基础设施（OCI）崛起为第四大超大规模云服务商，挑战AWS、Azure和GCP。2025财年Q3（截至2月28日）云业务营收增长27%至67亿美元，总营收增长11%至159亿美元。CEO Safra Catz预计未来12个月云营收增长40%。甲骨文的AI产品“Oracle 23 AI”利用私有数据支持大语言模型（LLM），驱动数据库业务爆发式增长。2025财年营收预计增长16%至670亿美元，股价年内涨35.2%，收于142.50美元，市盈率25x。

    

博通（AVGO.US）：博通在AI定制芯片（ASIC）领域扮演关键角色，为亚马逊、Alphabet等云巨头设计低成本、低功耗芯片，AI芯片营收Q1增长46%至44亿美元，预计Q2增长60%至51亿美元。博通还为思科、Arista Networks提供网络芯片，并为智能手机供应无线芯片。2025财年总营收预计增长18%至540亿美元，股价年内涨62.7%，收于1703.31美元，市盈率38x。

    

以下为甲骨文与博通关键数据对比（截至7月8日）：

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

股票	年内涨幅	市盈率（P/E）	2025财年营收预期
甲骨文	35.2%	25x	670亿美元（ 16%）
博通	62.7%	38x	540亿美元（ 18%）

    

其余五巨头：AI与云服务持续领跑

    

帕特尔对英伟达（NVDA.US）、微软（MSFT.US）、亚马逊（AMZN.US）、Meta（META.US）和谷歌-A（GOOGL.US）的看多理由包括：

    

    

• 英伟达：AI基础设施需求强劲，Q1资本支出上调缓解低成本竞品担忧，股价年内涨149.5%，市盈率65x。


    

• 微软：Azure云服务及Copilot AI产品驱动增长，Q1营收增长16%至618.6亿美元，股价年内涨33.2%，市盈率37x。


    

• 亚马逊：AWS增长17%至250亿美元，零售业务受益消费复苏，股价年内涨29.8%，市盈率51x。


    

• Meta：AI广告创意提升收入，Q1广告收入增长27%至356.4亿美元，股价年内涨40.1%，市盈率28x。


    

• 谷歌-A：AI Overview巩固搜索优势，Q1广告收入增长13%至614.6亿美元，估值（P/E 19.4x）低于五年均值，股价年内涨28.7%。


    

    

以下为五巨头关键数据（截至7月8日）：

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

股票	年内涨幅	市盈率（P/E）	核心增长点
英伟达	149.5%	65x	AI基础设施
微软	33.2%	37x	Azure、Copilot
亚马逊	29.8%	51x	AWS、零售
Meta	40.1%	28x	AI广告
谷歌-A	28.7%	19.4x	AI搜索、广告

    

编辑总结

    

维马尔·帕特尔的“七巨头”洗牌建议反映了科技股投资逻辑的深刻变化。特斯拉和苹果因竞争加剧、增长乏力和地缘政治风险被剔除，而甲骨文和博通凭借云服务和AI定制芯片的强劲增长成为新宠。甲骨文的OCI和AI数据库产品使其云业务增速达40%，博通的ASIC业务则抓住云巨头降成本需求，预计AI芯片营收持续高增。英伟达、微软、亚马逊、Meta和谷歌则因AI和云服务的持续动能保持核心地位。

    

投资角度看，甲骨文（P/E 25x）和博通（P/E 38x）估值低于英伟达（65x）和亚马逊（51x），提供更高的安全边际，但特斯拉和苹果的高估值和高风险提示短期回调压力。AI和云服务仍是科技股的核心驱动，投资者应关注7月下旬财报季，重点验证甲骨文云业务增速和博通AI芯片订单执行情况。地缘政治风险（如中美关税）和市场对AI预期的调整可能引发波动，建议长线投资者逢低布局甲骨文和博通，短期交易者可关注谷歌的低估值机会（P/E 19.4x）。

    

投行与机构点评

    

    甲骨文的云业务和AI数据库产品使其成为七巨头中的新星，估值吸引力优于苹果和特斯拉。
    
    

    

    博通在AI定制芯片市场的领导地位为云巨头提供了低成本方案，其增长动能将持续到2026年。
    
    

    

    特斯拉和苹果的增长瓶颈凸显AI和云服务的重要性，英伟达和微软仍将是科技股的核心支柱。