美股分化：道指涨0.91%，纳指跌0.82%，银行股领涨，科技股承压

    

    

内容导读

    

    

• 美股市场分化表现


    

• 银行股领涨与美联储压力测试


    

• 科技股承压：特斯拉、英伟达等表现


    

• 银行股与科技股对比


    

• 编辑总结


    

• 2025年相关大事件


    

• 国际专家点评


    

    

美股市场分化表现

    

根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年7月1日，美股三大指数表现分化。据路透社和X帖子，道琼斯工业平均指数上涨0.91%，收于44494点，创三个月新高；标普500指数微跌0.11%，收于6209点；纳斯达克综合指数下跌0.82%，收于19406.83点。市场轮动明显，投资者从高估值科技股转向低估值的银行股和价值股，KBW银行指数上涨1.5%，创三年新高。X帖子显示，强劲的劳动力市场数据和美联储主席鲍威尔重申观望降息的立场推高美债收益率，削弱科技股吸引力。成交额居前的个股中，特斯拉跌5.34%，英伟达跌2.97%，Palantir跌4.14%，而苹果逆势上涨1.29%。

    

市场背景方面，2025年6月，美联储维持联邦基金利率在4.25%-4.5%，高利率环境支撑银行净息差改善。6月30日，美联储压力测试结果显示，22家大型银行在极端经济情景下资本充足率达11.6%，远超最低要求，累计损失5500亿美元，低于2024年的6850亿美元。这提振了银行股信心，推动摩根大通、美国银行等上调股息和回购计划。相反，科技股受特朗普关税政策不确定性和高估值压力拖累，特斯拉因特朗普批评其依赖补贴进一步下跌。

    

银行股领涨与美联储压力测试

    

美联储压力测试的成功为银行股提供了强劲支撑。测试假想经济衰退场景（GDP下降8%、失业率升至10%），结果显示银行资本充足，摩根大通的CET1比率达12.5%。据彭博社，摩根大通将季度股息从1.40美元上调至1.50美元，并新增500亿美元回购计划，盘后涨1.2%；美国银行股息上调至每股28美分；富国银行股息从40美分增至45美分，盘后分别涨0.3%和0.26%。KBW银行指数连续九天收涨，追平最长连涨纪录，距2022年初历史高点仅差4%。摩根大通分析师Vivek Juneja表示，较低的压力资本缓冲（SCB）为银行释放资本提供了空间。X帖子指出，银行股因低估值（市盈率10-12倍）和高股息收益率（2.1%-2.8%）成为避险资产。

    

监管宽松也为银行股涨势添柴。美联储副主席Michelle Bowman表示，2025年4月启动的压力测试改革降低了资本要求波动性，预计进一步释放银行资本。2023年地区银行危机（硅谷银行倒闭）的影响逐渐消退，Western Alliance等地区银行存款增长超20亿美元，显示客户信心恢复。这些因素共同推动银行股成为市场亮点。

    

科技股承压：特斯拉、英伟达等表现

    

科技股表现疲软，纳斯达克综合指数下跌0.82%，主要受高估值科技股拖累。根据实时金融数据，特斯拉（TSLA）收盘下跌5.34%，报约350美元，盘中一度跌超7%，因特朗普批评其依赖美国补贴，并暗示可能提前结束电动车税收优惠；英伟达（NVDA）跌2.97%，收于约130美元，受半导体板块获利了结影响；Palantir（PLTR）跌4.14%，收于130.74美元，AI相关股票波动加剧。相比之下，苹果（AAPL）逆势上涨1.29%，收于约230美元，受益于其稳健的生态系统和较低的关税敞口。X帖子显示，投资者对科技股高估值（市盈率25-30倍）和贸易战不确定性表示担忧，导致资金流向银行股等价值板块。

    

关税政策的不确定性加剧了科技股压力。2025年4月，特朗普宣布对所有美国贸易伙伴征收关税，引发市场动荡，尽管4月9日宣布暂停部分关税，科技股短暂反弹，但后续不确定性仍存。特斯拉因中国市场敞口较大（2024年收入占比约22%）受关税影响明显。摩根士丹利分析师Adam Jonas建议逢低买入特斯拉，但警告其短期波动性。

    

银行股与科技股对比

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

资产类别	代表性标的	2025年6月回报率	估值（市盈率）	股息收益率
银行股	JPM, BAC, WF	10.1%-20.2%	10-12倍	2.1%-2.8%
科技股	TSLA, NVDA, AAPL	-5.3%至1.3%	25-30倍	0.5%-1.0%

    

上表对比了银行股与科技股的表现。银行股在6月回报率远超科技股，受益于低估值和高股息吸引力。科技股因高估值和关税不确定性承压，尤其是特斯拉和英伟达。然而，苹果因多元化收入和品牌韧性表现较稳。X帖子显示，价值型投资者正从科技股转向银行股，寻求更高的安全边际。

    

编辑总结

    

2025年7月1日，美股市场呈现明显分化，道琼斯工业平均指数上涨0.91%，受银行股领涨推动，KBW银行指数创三年新高，受益于美联储压力测试和股息回购热潮。相反，纳斯达克综合指数下跌0.82%，特斯拉、英伟达和Palantir等科技股承压，苹果逆势上涨。市场轮动反映投资者对高估值科技股的谨慎和对低估值银行股的青睐。未来，关税政策和利率走势仍是关键风险，银行需平衡资本分配，科技股需应对贸易不确定性。

    

2025年相关大事件

    

    2025年6月30日：美联储发布压力测试结果，22家大型银行通过，资本充足率11.6%，累计损失5500亿美元，提振银行股信心。
    

    

    2025年6月24日：美联储维持利率4.25%-4.5%，鲍威尔暗示观望降息，推高美债收益率，科技股承压。
    

    

    2025年4月9日：特朗普宣布暂停部分关税90天，科技股短暂反弹，但不确定性持续影响市场情绪。
    

    

国际专家点评

    

    杰米·戴蒙, 摩根大通CEO, 2025年7月1日：银行体系的资本韧性为股东回报提供了空间，压力测试结果增强了市场信心。——摘自路透社报道
    

    

    Vivek Juneja, 摩根大通分析师, 2025年6月30日：压力资本缓冲下降为银行股息和回购释放更多空间，预计增长3%-7%。——摘自摩根大通研究报告
    

    

    Michelle Bowman, 美联储副主席, 2025年6月28日：大型银行能够抵御经济冲击，监管改革将进一步释放资本。——摘自X帖子
    

    

    Mohamed El-Erian, 安联首席经济顾问, 2025年6月20日：银行股低估值和高股息使其成为避险资产，但科技股需警惕贸易战风险。——摘自《金融时报》专栏
    

    

    Adam Jonas, 摩根士丹利分析师, 2025年7月1日：特斯拉短期波动加剧，但长期前景仍具吸引力，建议逢低买入。——摘自雅虎财经