中国每月最早官方数据出炉！制造业PMI连续第三个月萎缩，关税战“停火”细节缺失

FX168财经报社(亚太)讯 中国工厂活动连续第二个月改善，但仍处于收缩状态，通缩阴霾挥之不去。尽管中美关税战“停火”后贸易出现反弹，疲软的国内需求仍拖累整体经济表现。

中国国家统计局周一(6月30日)公布的官方数据显示，6月份制造业采购经理人指数（PMI）略微回升至49.7，高于5月份的49.5，但仍低于荣枯线50，显示制造业活动仍处于收缩区间。这一数据符合路透社调查中分析师的预测。

与此同时，涵盖建筑业和服务业的非制造业活动指数从上月的50.3上升至50.5，高于彭博预期的50.3。

在制造业方面，新订单指数三个月来首次扩张；不过，就业指数在5月小幅改善后再次恶化。根据统计局的数据，在所调查的21个行业中，有一半以上处于扩张区间。

国家统计局高级统计师赵庆河在声明中表示：“制造业生产活动加快，市场需求改善。”

PMI数据是每月最早公布的官方经济数据之一，能较早反映中国经济的整体状态。此次数据反映的是中美达成90天贸易战停火协议后第一个完整月份的经济表现。

由于供应过剩和消费需求疲软，中国制造业面临愈演愈烈的价格战，而美国提高关税使中国对全球最大消费市场的出口相形见绌，加剧了价格战。

中国对美国的出口在5月同比暴跌34.5%，4月也下滑超过21%。为规避一度短暂生效后在5月中旬被取消的三位数关税，中国出口商纷纷转向其他市场。

中国国务院总理李强上周在天津举行的重要经济论坛上表示，北京正加大力度刺激国内需求，推动中国成为“消费强国”。

消费者价格也持续陷入通缩泥潭，5月份同比下降0.1%。与此同时，衡量批发价格的生产者价格指数（PPI）在5月份录得自2023年7月以来最大跌幅，进一步加剧了制造业已持续逾两年的通缩困局。中国工业企业利润5月大幅下滑9.1%，为七个月来最大降幅。

尽管中美“停火”提振了市场信心，但由于出口前景仍不明朗、持久性贸易协议仍未达成，中国制造业未来的强劲复苏仍面临不确定性。

上周五，中国商务部表示，中美已就现有贸易框架的进一步细节达成一致。中方将审查并批准受控物项的合规出口申请，而美方也将相应取消一系列针对中国的限制性措施。

尽管这一声明被视为双边贸易谈判持续推进的积极信号，经济学家仍然警告称，细节缺失令人对具体执行标准存疑，包括中方评估稀土磁体出口申请的标准尚不明确。

亚洲协会政策研究所副所长Wendy Cutler指出，这一进展表明贸易谈判之艰难和复杂，双方正努力“本着诚信”落实此前在日内瓦达成的初步协议。

多家国际银行，包括美国银行和花旗集团，近期上调对2025年中国经济增长的预测，认为“停火”协议增强了市场信心。尽管如此，彭博社调查的经济学家预计今年中国GDP增速为4.5%，显著低于官方“5%左右”的目标。

在周末另一份声明中，商务部重申反对任何与美国达成关税减让协议而损害中国利益的国家参与其中。声明称：“若出现此类情况，中国不会接受，并将采取坚决反制措施，捍卫自身合法权益。”

此外，由财新和标普全球联合进行的私营部门制造业调查将于周二发布。根据路透社调查，6月的财新制造业PMI预计将从5月份的48.3小幅升至49。