日本6月20日当周资本流动剧变：外资抛售日本资产，国内投资者转向债券

    

    

内容导读

    

    

• 6月20日当周资本流动数据概览


    

• 外资抛售日本资产创纪录


    

• 日本投资者偏好债券


    

• 市场影响与背景分析


    

• 编辑总结


    

• 2025年相关大事件


    

• 国际投行与专家点评


    

    

6月20日当周资本流动数据概览

    

根据 www.TodayUSStock.com 报道，日本财务省数据，截至2025年6月20日当周，日本资本流动出现显著变化。外资净抛售日本股票5243亿日元（约36亿美元），较前周净买入4734亿日元逆转为12周来首次净卖出；外资净抛售日本中长期债券3688亿日 infiltrating，较前周净买入4345亿日元大幅回落。同期，日本国内投资者净卖出国外股票882亿日元，较前周845亿日元略增；净买入国外中长期债券6155亿日元，较前周15713亿日元显著减少。X平台用户@1989hatooku指出：“外资12周来首次抛售日本股票，规模创近年新高，反映市场对关税和地缘风险的担忧。”数据表明，全球资金流动受特朗普关税政策和中东地缘紧张局势影响，避险情绪推高债券需求，同时股票市场承压。以下表格总结当周资本流动情况：

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

类别	6月20日当周（亿日元）	前周（亿日元）	变化
外资净买进日本股票	-5243	4734	逆转抛售
外资净买进日本债券	-3688	4345	转为净卖出
日本净买进国外股票	-882	-845	抛售略增
日本净买进国外债券	6155	15713	买入大幅减少

    

外资抛售日本资产创纪录

    

外资在6月20日当周净抛售日本股票5243亿日元，创2024年以来最大单周抛售规模，结束此前11周连续净买入（累计1.27万亿日元）。同时，净抛售日本中长期债券3688亿日元，为年内首次转为净卖出。路透社报道，抛售主要受特朗普关税政策不确定性及中东地缘紧张局势影响，投资者担忧日本出口导向经济受冲击。X平台用户@fingraph66称：“中东局势升级和美国关税宽限期7月临近，促使外资撤离日本股市。”日经225指数当周下跌2.1%，报37580点，反映市场情绪恶化。外资抛售债券则与日本10年期国债收益率升至1.1%有关，投资者锁定收益并转向避险资产如黄金（6月25日涨至3338美元/盎司）。野村证券分析师后藤祐二郎表示：“外资流出反映了对全球贸易战和日本经济复苏放缓的担忧。”

    

日本投资者偏好债券

    

日本国内投资者当周净卖出国外股票882亿日元，延续前周抛售趋势，反映对美股等高风险资产的谨慎态度。相比之下，净买入国外中长期债券6155亿日元，虽较前周15713亿日元大幅减少，但仍显示对债券的偏好。CNBC报道，日本投资者增持美国和欧洲债券，寻求避险和收益率优势（美国10年期国债收益率4.39% vs. 日本0.95%）。X平台用户@Washigorira评论：“日本资金流向美债，避险情绪盖过股票吸引力。”此趋势与日本央行3月退出负利率政策后，国内低收益率环境推动资金外流一致。路透社数据显示，2025年第一季度，日本投资者累计净买入外国债券2.3万亿日元，同比下降15%，反映对关税风险的谨慎调整。摩根士丹利分析师指出：“日本投资者对债券的偏好反映了全球不确定性下的避险策略。”

    

市场影响与背景分析

    

资本流动剧变对全球市场产生显著影响。外资抛售导致日经225指数当周跌至年内低点，科技和出口股如软银集团（-3.5%）和丰田（-2.8%）受重创。日元兑美元升至144.93，年内升值12.3%，进一步压缩出口企业盈利空间。美元指数（DXY）跌至97.48，创2022年2月以来新低，利好黄金和比特币等避险资产。美联储主席鲍威尔6月25日表示，关税不确定性推高通胀，降息需待贸易协议进展，间接支持避险资产需求。香港市场方面，周六福IPO认购711.11倍，显示避险情绪推高黄金相关资产吸引力。瑞银分析师陈志豪表示：“外资撤离日本资产与全球资金流向调整一致，黄金和债券成为首选避险标的。”市场预期，若关税宽限期7月无进展，资本流动波动将加剧。

    

编辑总结

    

6月20日当周，日本资本流动数据反映了全球市场对特朗普关税政策和地缘风险的高度敏感。外资创纪录抛售日本股票和债券，结束长期流入趋势，显示对日本经济前景的担忧。日本投资者减少国外股票投资，转向债券，凸显避险情绪主导。日经225指数下跌、日元升值和美元走弱共同推高黄金等资产，香港市场黄金相关IPO热潮也印证了这一趋势。美联储的谨慎立场和贸易谈判的不确定性加剧市场波动，短期内日本资产可能继续承压。投资者需关注7月关税宽限期结果及日本央行政策动向，以判断资本流动的下一阶段趋势。长期看，避险资产和债券可能持续受益于全球不确定性。

    

2025年相关大事件

    

    2025年6月20日：外资净抛售日本股票5243亿日元、债券3688亿日元，日本投资者净买入国外债券6155亿日元，资本流动剧变。
    

    

    2025年6月14日：外资净买入日本股票4734亿日元、债券4345亿日元，创11周连续流入纪录。
    

    

    2025年4月10日：特朗普公布145%对华关税政策，触发日本投资者抛售2万亿日元美国债券。
    

    

    2025年3月20日：日本央行退出负利率政策，10年期国债收益率升至0.95%，刺激国内资金外流。
    

    

    2025年3月13日：外资净买入日本债券219.8亿日元，股票180.2亿日元，受美中贸易谈判乐观预期推动。
    

    

国际投行与专家点评

    

    2025年6月25日，@1989hatooku，X平台用户：“外资12周来首次抛售日本股票5243亿日元，规模创近年新高，市场担忧关税和地缘风险。”
    

    

    2025年6月21日，@fingraph66，X平台用户：“中东局势升级和美国关税宽限期临近，促使外资撤离日本股市，资金流入债市。”
    

    

    2025年6月24日，后藤祐二郎，野村证券分析师：“外资流出反映对贸易战和日本经济复苏放缓的担忧，日经225短期内可能继续承压。”（路透社采访）
    

    

    2025年6月20日，陈志豪，瑞银分析师：“外资撤离日本资产与全球资金流向调整一致，黄金和债券成为避险首选。”（瑞银报告）
    

    

    2025年5月15日，Yujiro Goto，野村证券外汇策略主管：“特朗普关税政策导致全球投资者从美国转向日本等市场，但近期抛售显示信心逆转。”