首页行业资讯资讯详情

Circle纽交所上市首日飙涨168%:稳定币热潮背后的隐忧

2025/06/19 16:14

    Circle纽交所上市首日飙涨168%:稳定币热潮背后的隐忧
    


    


    

内容导读


    

        
  • 圆环公司上市盛况与市场热潮


  •     
  • 稳定币在加密经济中的关键角色


  •     
  • 全球监管措施的推进与影响


  •     
  • 稳定币背后的不稳定风险


  •     
  • 编辑总结


  •     
  • 2025年相关大事件


  •     
  • 国际投行与专家点评


  •     

    

圆环公司上市盛况与市场热潮


    

根据 www.TodayUSStock.com 报道,2025年6月5日,圆环公司(Circle)在美国纽约证券交易所(NYSE)正式上市,成为全球首家以稳定币为核心业务的上市公司,股票代码为“CRCL”。根据提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件,Circle发行3400万股,每股定价为31美元,较初始24-26美元的预期区间大幅上调,IPO募资规模达11亿美元。上市首日,Circle股价飙升168%,盘中最高触及每股103美元,总市值突破200亿美元,引发市场热烈追捧。


    

此次IPO获得25倍超额认购,吸引了包括贝莱德和“木头姐”凯西·伍德的ARK投资管理公司等重量级机构。贝莱德管理的政府货币市场基金持有USDC稳定币90%的储备资产,余额达533亿美元,而ARK计划购入1.5亿美元的Circle股票。Circle首席执行官杰里米·阿莱尔表示:“上市标志着稳定币从边缘走向主流金融的转折点。” 这一盛况不仅反映了投资者对Circle商业模式的认可,也凸显了稳定币市场的巨大潜力。


    

稳定币在加密经济中的关键角色


    

稳定币是一种锚定法定货币(如美元)或资产的加密货币,旨在通过1:1储备机制保持价格稳定,解决比特币等加密资产的剧烈波动问题。Circle发行的USDC是全球第二大稳定币,截至2025年5月流通量达610亿美元,市场份额约27%,仅次于Tether的USDT(67%)。USDC广泛应用于跨境支付、去中心化金融(DeFi)、资产结算等领域,成为加密经济的“数字美元”。


    

稳定币结合了区块链的透明性和流动性,以及法定货币的稳定性,使其在全球支付体系中扮演重要角色。2025年第一季度,全球稳定币链上交易量高达8.5万亿美元,超越Visa和万事达卡同期交易总额。Circle通过持有短期美债等高流动性资产赚取息差,2024年总收入达16.76亿美元,凸显其盈利能力。业内人士于佳宁表示:“稳定币正从交易工具向支付和金融基础设施演变,未来将在跨境结算和链上金融中发挥更大作用。”


    

以下为USDC与USDT的主要对比,展示稳定币市场竞争格局:


    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
指标USDC(Circle)USDT(Tether)
市场份额27%67%
流通量610亿美元1531亿美元
透明度季度审计,高度透明披露有限,争议较多
监管合规严格遵循美国法规部分业务在监管灰色地带

    

全球监管措施的推进与影响


    

2025年,全球主要经济体加速制定稳定币监管框架,为行业发展注入确定性。美国通过《GENIUS法案》,要求发行人持牌并维持100%美元或美债储备,禁止杠杆化经营。香港《稳定币条例》于5月30日生效,成为全球首个对法币稳定币实施全面监管的地区,要求发行人获得香港金管局许可并满足储备资产管理要求。欧盟的《MiCA法案》同样强化了稳定币的合规标准。


    

这些监管措施提升了市场信心,推动传统金融机构入场。例如,摩根大通和Visa已试点将USDC用于跨境支付清算。Circle因其透明审计和高合规性受益显著,2023年硅谷银行危机期间,USDC短暂脱钩至0.88美元,但Circle迅速将储备转移至纽约梅隆银行,展现了危机应对能力。中国银行原副行长王永利表示:“稳定币监管是大势所趋,适当监管能推动创新与风险防控的平衡。” 监管的完善为稳定币迈向主流金融铺平道路,但也对发行商的运营成本和合规能力提出更高要求。


    

稳定币背后的不稳定风险


    

尽管稳定币被设计为“稳定”,但其背后隐藏多重风险。首先是储备资产的流动性和信用安全问题。稳定币需维持1:1的美元或高流动性资产储备,但发行商的资产管理能力直接影响兑付能力。2022年TerraUSD(UST)暴雷,币值一周内从1美元跌至0.10美元,凸显流动性管理失误的后果。Circle虽承诺季度审计,但若遭遇大规模挤兑,储备资产的变现能力仍存考验。


    

其次是监管不确定性。尽管美国和香港出台了明确法规,但全球监管标准尚未统一,发行商需面对复杂的合规环境。北京师范大学教授贺力平警告:“美国稳定币法案可能刺激短期泡沫,供过于求或导致市场崩盘,发行商的杠杆化经营风险难以完全杜绝。” 此外,市场竞争加剧,USDC与USDT的差距仍大,Circle需持续创新以巩固地位。


    

最后,系统性风险不容忽视。诺贝尔经济学奖得主曾指出,稳定币类似“影子银行”,绕过传统金融监管,可能引发类似2008年金融危机的“灰犀牛”事件。国务院发展研究中心前副所长丁一凡表示:“稳定币若出现问题,可能对金融体系造成重大冲击。” 以下为稳定币的主要风险与应对措施对比:


    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
风险类型具体表现应对措施
流动性风险大规模挤兑导致储备资产变现困难持有高流动性美债,定期审计披露
监管风险全球监管标准不一,合规成本上升主动获取牌照,参与监管制定
竞争风险USDT占据主导,市场份额难以突破强化合规与透明度,拓展应用场景

    

编辑总结


    

Circle纽交所上市标志着稳定币行业迈向规范化与主流化的关键一步,USDC的合规优势与市场潜力获得资本市场认可。然而,稳定币的快速发展伴随着流动性、监管和系统性风险,发行商需在创新与合规间找到平衡。全球监管框架的完善为行业提供了稳定预期,但也对企业的运营能力提出更高要求。投资者应审慎评估稳定币市场的机遇与挑战,动态调整策略以应对不确定性。


    

2025年相关大事件


    

    2025年6月5日:Circle在纽交所上市,首日股价大涨168%,成为稳定币领域首家上市公司,募资11亿美元,引发全球市场热议。
    

    

    2025年5月30日:香港《稳定币条例》正式生效,成为全球首个对法币稳定币实施全面监管的地区,推动合规稳定币发展。
    

    

    2025年5月21日:美国《GENIUS法案》通过,要求稳定币发行人持牌并维持100%储备,标志着美国稳定币监管进入新阶段。
    

    

    2025年4月1日:Circle向SEC提交S-1招股说明书,宣布计划在纽交所上市,股票代码“CRCL”,估值达67亿美元。
    

    

国际投行与专家点评


    

    Ray Dalio,桥水基金创始人,2025年6月6日:Circle上市是加密货币与传统金融融合的里程碑,但稳定币的影子银行属性需警惕,其规模扩张可能放大金融体系的潜在风险。
    

    

    Cathie Wood,ARK投资管理公司CEO,2025年6月4日:USDC的合规透明模式是稳定币未来的方向,Circle的IPO将推动更多机构入场,加速数字美元在全球支付中的普及。
    

    

    Mary Callahan Erdoes,摩根大通资产管理CEO,2025年5月28日:稳定币在跨境支付中的效率优势显著,但发行商需确保储备资产透明度,监管的完善将决定行业长期竞争力。
    

    

    He Liping,北京师范大学教授,2025年6月3日:美国稳定币法案可能催生短期市场泡沫,发行商的经营风险不容忽视,需警惕供过于求导致的市场崩盘。
    

    

    Goldman Sachs研究团队,2025年6月5日:Circle的上市强化了稳定币的金融基础设施地位,但其盈利模式对利率敏感,需关注
    美联储政策变化对息差收入的影响。
    

来源:今日美股网


    

1. 欢迎转载,转载时请标明来源为FX168财经。商业性转载需事先获得授权,请发邮件至:media@fx168group.com。

2. 所有内容仅供参考,不代表FX168财经立场。我们提供的交易数据及资讯等不构成投资建议和依据,据此操作风险自负。

相关文章

  • 是否军事介入以色列伊朗战争,MAGA开始内讧,卡尔森激辩克鲁兹
    2025/06/19 16:04
  • 高盛经济学家认为,90天暂停期过后,特朗普的“对等关税”还会继续延期而不会急着实施
    2025/06/19 16:03
  • 美联储维持利率不变,鲍威尔对美国经济的态度模棱两可,给出的预测是”可能、也可能、但是“
    2025/06/19 16:03
  • 特朗普轰炸伊朗的雄心被入侵伊拉克的阴影笼罩:“当初我们全信了那些乐观言论”
    2025/06/19 16:02
  • 纽约时报:如特朗普参与轰炸伊朗,最危险的是在行动之后,就像阿富汗和伊拉克
    2025/06/19 16:02

最新文章

高盛迎来“AI员工”上岗,或颠覆华尔街开发岗位生态

2025/07/11 17:00

特朗普对加拿大商品加征35%关税:谁受冲击,谁可幸免?

2025/07/11 16:50

AI狂潮下的财富传奇:英伟达市值稳居华尔街市值王座,黄仁勋身价逼平巴菲特!

2025/07/11 16:30

比特币与美股齐创新高:摩根大通CEO警告特朗普关税威胁与美联储加息50%概率引发市场隐忧

2025/07/11 16:14

美联储沃勒力推降息与缩表至5.8万亿:7月底政策转向或引发市场新波动

2025/07/11 16:14

特朗普关税攻势引发全球市场波动,美联储降息预期升温推动美股上涨

2025/07/11 16:14

美国关税施压引发避险情绪,美股上涨但油价回落:美元走强意味市场对通胀仍存警觉

2025/07/11 16:14

英伟达市值突破4万亿美元,稀土矿股MP Materials暴涨51%,美股与欧股市场因关税与科技股表现而波动,揭示全球市场新趋势

2025/07/11 16:14

比特币突破11.6万美元创新高:期权交易员押注15万,机构需求点燃市场热潮

2025/07/11 16:14

比特币突破11.7万美元引爆加密货币概念股:Bit Origin暴涨38%,机构资金热捧新高

2025/07/11 16:14

热门文章

【现货黄金】操作策略参考-20240111

2024/01/11 02:29

高盛迎来“AI员工”上岗,或颠覆华尔街开发岗位生态

2025/07/11 17:00

特朗普对加拿大商品加征35%关税:谁受冲击,谁可幸免?

2025/07/11 16:50

AI狂潮下的财富传奇:英伟达市值稳居华尔街市值王座,黄仁勋身价逼平巴菲特!

2025/07/11 16:30

比特币与美股齐创新高:摩根大通CEO警告特朗普关税威胁与美联储加息50%概率引发市场隐忧

2025/07/11 16:14

美联储沃勒力推降息与缩表至5.8万亿:7月底政策转向或引发市场新波动

2025/07/11 16:14

特朗普关税攻势引发全球市场波动,美联储降息预期升温推动美股上涨

2025/07/11 16:14

美国关税施压引发避险情绪,美股上涨但油价回落:美元走强意味市场对通胀仍存警觉

2025/07/11 16:14

英伟达市值突破4万亿美元,稀土矿股MP Materials暴涨51%,美股与欧股市场因关税与科技股表现而波动,揭示全球市场新趋势

2025/07/11 16:14

比特币突破11.6万美元创新高:期权交易员押注15万,机构需求点燃市场热潮

2025/07/11 16:14
在线客服开设账户官方app
回到顶部