黄金“逆袭”：全球央行加速囤金，欧元地位被取代

北京时间2025年6月11日晚，随着美国最新通胀数据出炉，全球金融市场迅速反应——美元指数大幅下滑，黄金与原油价格应声而涨。数据显示，截至发稿时，美元指数报98.87，单日下跌0.23%；纽约金主连报价3361.6美元/盎司，涨幅达0.54%；布伦特原油连续上涨至68.01美元/桶，涨1.7%。

这轮行情的背后，是美国5月CPI数据低于市场预期，推动市场对美联储在9月启动降息的预期迅速升温。数据显示，美国5月整体CPI环比上涨0.1%，核心CPI亦录得0.1%，均低于市场普遍预估。交易员纷纷押注，美联储年内可能进行两次降息。

然而，与美联储货币政策关联更深的另一资产——黄金，正在悄然改写全球金融格局。

欧央行报告：黄金超过欧元，跻身全球第二大储备资产

同日，欧洲央行发布了年度《欧元的国际地位》报告，揭示一个重大变化：黄金在各国外汇储备中的占比已跃升至20%，首次超越欧元，成为全球央行第二大储备资产，仅次于美元。

报告显示，截至2024年，美元在全球外汇储备中所占比例为46%，略低于前一年；欧元维持在19%的占比不变。而黄金的占比则显著提升，得益于金价持续上涨以及全球央行的大规模买入。

2023年金价上涨超过30%，2024年延续涨势，截至目前年内涨幅已达27%，并一度触及3500美元/盎司的历史高位。金价的持续飙升，使其在各国外汇储备配置中的吸引力不断上升。

欧洲央行指出，各国央行正以前所未有的速度增持黄金——2024年购金总量已超过1000吨，相当于2010年代年均水平的两倍。全球央行持有的黄金总量也在不断逼近1960年代布雷顿森林体系时期的高点，目前已达3.6万吨，距当年峰值3.8万吨仅一步之遥。

“去美元化”趋势推动黄金走强

央行增持黄金的背后，反映出全球储备体系中“去美元化”和多元化配置的趋势正在加速。欧洲央行在报告中指出，出于对地缘政治风险和金融制裁机制的规避需求，央行更倾向于增持黄金等“非信用型”资产，以提高储备结构的抗冲击能力。

这一趋势也在中国的储备策略中得到体现。

中国黄金储备连续七个月增长

根据中国人民银行和国家外汇管理局6月发布的最新数据显示，截至2025年5月末，中国黄金储备达到7383万盎司，较上月增加6万盎司，实现连续第七个月增长。同期，我国外汇储备总规模为32853亿美元，环比增长36亿美元。

东方金诚首席宏观分析师王青指出，尽管5月全球贸易环境出现局部缓和、避险情绪减弱，金价短期内有所回调，但中国央行仍持续增持黄金，表明其更看重中长期的战略价值。

王青分析称，当前我国黄金在官方外汇储备中的占比仅为7%，远低于全球平均水平15%左右，这意味着提升黄金比重仍有空间。从保障主权货币信用、应对潜在外部冲击、推进人民币国际化等角度看，黄金正发挥愈发关键的战略作用。

全球储备结构正在悄然重塑

黄金强势回归，不仅是价格表现优异的反映，更揭示出全球货币体系格局正在经历潜移默化的变迁。在一个地缘政治复杂、美元信用逐渐被重新审视的时代，黄金作为“终极支付手段”的地位再次被各国央行重视。

当全球央行再次聚焦这类“硬通货”资产，黄金的金融战略角色正从过去的“避险工具”转变为新时期的“储备核心”。未来，伴随降息周期和国际博弈继续演进，黄金有望在全球货币舞台上扮演更重要的角色。