英伟达的财报预计将在周四为科技板块带来提振，而对“解放日”关税重大法律挑战的乐观情绪似乎有所减弱。
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作为人工智能的关键企业，英伟达有可能为科技板块在2025年疲软开局后的反弹提供支撑。贝尔德公司投资策略师罗斯·梅菲尔德是英伟达的坚定支持者。他表示，自己曾在4月低点时建议买入与AI相关的优质企业。
“英伟达方面，强劲的财报——尤其是对核心产品持续不断的需求，应该有助于重新激发投资者对AI概念的热情。英伟达是当前股市中最重要的长期主题的风向标，一季接一季的强劲财报，不断突破投资者对AI潜力的认知边界。”梅菲尔德在周三表示。
他也看好科技板块，因为这意味着不必去猜特朗普政府下一步的动向，科技受到结构性因素的支持。
他说：“AI的普及，以及大量投入的数据中心、芯片和基础设施建设，正在支持一个AI渗透到每一个商业角落的世界，这不会因为政治或地缘事件而改变。对我而言，最明确的机会就是选择那些我确信在未来6个月、12个月，甚至5年内仍将存在的领域，而这就是大型科技公司和AI赢家。当这些公司出现一定程度的折价时，在当下这种市场环境中，这种机会并不常见。”
梅菲尔德认为，从6到12个月的时间框架来看，整体股市形势依然乐观，尽管在近期反弹后短期可能有些“超买”。不仅是科技，其他板块也在低点之后出现了强劲的动能式反弹。
“我认为我们正处于一个风险偏好上升的市场，由周期性板块主导，无论是科技和消费，还是金融和工业。从4月低点以来，我们看到华丽七雄、AI相关企业和科技股再次夺回了一些市场主导地位。”
他表示，科技股很可能会持续上涨，尽管不能排除出现像2000年代初那样泡沫的可能性，“如果拿上世纪90年代末作为参考，用ChatGPT作为‘顿悟时刻’，那说明我们还有很大的上升空间。”
不过，梅菲尔德也提醒投资者要保持一定的谨慎，因为当前股票估值仍偏高，而风险往往在估值高位时出现。
他指出，如果特朗普政府在关税和贸易协议方面改变对市场的相对友好态度，也可能会对股市构成冲击。
“我认为最重要的一点是，投资者应该预期市场波动将达到自新冠以来未曾见过的水平。”他说。
但梅菲尔德也看到了如今更加成熟的散户投资者群体，他们在过去六周持续向401(k)账户投入资金、逢低买入，而机构投资者则更为看跌和犹豫。
这种变化可视为一种市场结构的“范式转变”，“你应该重新思考散户与机构之间，到底谁是聪明钱与愚蠢钱。”
他说，散户投资者正在意识到，“政府愿意为这种自我折磨买单的容忍度是有限的”，再加上强劲的经济和不错的一季度财报表现，这是他们获得的重要教训。
不过，这些投资者是否能在市场真正动荡时依然坚守，还有待观察。
“过去十年我们经历了不少熊市，但从历史角度来看，这些熊市都相对短暂，因此逢低买入通常很快就获得回报。这一点未来也将接受考验。”梅菲尔德说。
