路透：上期所拟年内向境外投资者开放镍期货，直面LME挑战全球定价权

FX168财经报社(欧洲)讯 周一（5月19日），路透社报道称，据两位知情人士透露，上海期货交易所（ShFE）正考虑在今年内向境外投资者开放其现有的国内镍期货合约，而非另行在其子平台上海国际能源交易中心（INE）推出独立国际版合约。

自2023年以来，ShFE一直在研究推出更具国际可参与度的镍期货合约，以拓展其在全球有色金属市场的话语权，并挑战长期主导地位的伦敦金属交易所（LME, London Metal Exchange）。

业内人士指出，ShFE此举也是为了为市场提供一个LME镍合约之外的定价替代方案。2022年3月，LME镍合约因价格暴涨遭紧急叫停8天，导致全球范围内的镍交易和定价体系陷入混乱，至今仍对市场信心构成影响。

据另一位参会人士向路透社透露，上期所将于本周四和周五在上海举行一场为期两天的金属行业闭门会议，届时将讨论包括镍合约国际化在内的多项议题。与此同时，许多全球金属行业代表正在香港参加本周三结束的“LME亚洲周”活动，两地距离仅数小时航程。

知情人士称，根据当前讨论中的方案，境外投资者可通过中国的合格境外机构投资者（QFII）机制参与上期所现有的国内镍期货合约交易。

QFII机制允许国际机构直接投资中国金融市场。据一家券商透露，目前中国共有约900家QFII机构，其中自2022年9月以来新注册的200–300家机构大多聚焦于大宗商品领域。

今年2月，上期所已率先对QFII投资者开放了不锈钢和燃料油等多个期货品种，为此次镍期货的国际化探索奠定了制度基础。

路透社向上期所就此事进行电话采访时，一位高级官员拒绝回应相关问题。交易所随后亦未对记者发出的电邮作出即时回复。

根据另一位了解监管机构意图的消息人士表示，中国证监会（CSRC）须对任何交易所面向国际投资者的新合约进行审批。近年来，CSRC持续推动中国期货市场的国际化进程，旨在吸引更多海外资本与机构参与。

LME在2022年的镍交易“熔断危机”后，市场对其定价能力产生动摇。当时镍价一度飙升至每吨超10万美元，LME随即取消了3月8日所有已成交合约，因而遭对冲基金艾略特投资（Elliott Associates）起诉。

与此同时，芝加哥商业交易所集团（CME）与洲际交易所（ICE）也相继尝试开发现金结算的镍衍生品，而Abaxx Technologies今年则推出了镍硫酸盐期货合约，市场竞争格局日趋激烈。

此次上期所积极推动镍期货国际化，不仅是对LME市场动荡后的市场需求回应，更体现了中国争取关键矿产全球定价权与话语权的战略布局。