美联储暂停降息加剧滞胀隐忧，特朗普AI芯片新政引发全球关税博弈

    

    

内容导读

    

    

• 美联储暂停降息与滞胀风险


    

• 鲍威尔应对关税与不确定性


    

• 特朗普政府拟取消AI芯片限制


    

• 全球关税反制与经济抱团


    

• 美股与港股市场动态


    

• 泡泡玛特董事清仓风波


    

• 编辑总结


    

• 名词解释


    

• 2025年相关大事件


    

• 国际投行与专家点评


    

    

美联储暂停降息与滞胀风险

    

根据 www.TodayUSStock.com 报道，美联储在2025年5月7日的利率决议中宣布将基准利率维持在4.25%-4.50%不变，这是连续第三次暂停降息，符合市场预期。声明中新增了“失业率上升和通胀上升的风险已增加”的表述，凸显了对滞胀风险的担忧。声明还指出，净出口波动已对经济数据产生显著影响，经济前景的“不确定性进一步增加”。据路透社报道，美联储官员内部正在权衡是优先应对就业风险还是通胀压力，尚未达成明确共识。数据显示，美国2025年第一季度GDP增长率可能因抢进口行为而被上修，但这也使得经济数据的解读更加复杂。

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

指标	2024年Q4	2025年Q1（预测）
基准利率	4.25%-4.50%	4.25%-4.50%
通胀率（CPI年化）	3.2%	3.5%
失业率	3.8%	4.0%

    

鲍威尔应对关税与不确定性

    

美联储主席鲍威尔在新闻发布会上重申，当前货币政策具有“适度限制性”，并表示“不急于降息”。他指出，特朗普政府的高关税政策可能推高通胀和失业率，但现在判断两者孰轻孰重为时尚早。鲍威尔强调，关税冲击尚未完全显现，其对通胀的影响可能是短期的，也可能持续更久。他在5月7日的讲话中表示：“至少在未来一年，美联储的通胀和就业目标难以同时取得进展。”针对贸易局势，他认为谈判可能改变现状，但也可能维持现状，增加了政策制定的复杂性。社交媒体X上的评论显示，市场对鲍威尔的“观望”态度解读为中性偏鹰派。

    

特朗普政府拟取消AI芯片限制

    

据知情人士透露，特朗普政府计划于2025年5月15日起撤销拜登政府时期的AI芯片限制政策，取消所谓的“AI扩散规则”。此举被视为对美国商务部此前“复杂且官僚化”规则的回应，旨在促进国内人工智能产业创新。美国商务部发言人表示，拜登的政策阻碍了技术发展，而新政将为企业提供更大灵活性。受此消息影响，英伟达股价在5月7日收涨3.1%，台积电上涨超1%。市场分析认为，此举可能加剧全球半导体供应链的竞争，尤其是在亚洲市场，但也可能引发技术扩散风险。

    

全球关税反制与经济抱团

    

面对特朗普政府的关税政策，全球多国采取“两手准备”策略。一方面，欧盟等经济体尝试通过谈判撤销部分关税；另一方面，加速与其他国家的贸易合作以降低对美国市场的依赖。据报道，欧盟计划若7月14日前谈判无果，将对波音飞机等美国商品征收报复性关税，目标清单将于本周公布。美国占全球经济总量26%，但进口份额仅13%，显示全球贸易仍有广阔空间。经济学家Stephen Jen警告，亚洲投资者可能抛售高达2.5万亿美元的美元资产，引发资金外流压力。

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

地区	反制措施	潜在影响
欧盟	对波音飞机等加征关税	航空供应链成本上升
亚洲	加速区域贸易协定	减少对美市场依赖

    

美股与港股市场动态

    

5月7日，美股三大指数集体收涨，道指上涨0.70%，纳指上涨0.27%，标普500上涨0.43%。AI芯片利好推动英伟达和台积电股价走高，而迪士尼因强劲的主题公园和流媒体业绩大涨近11%。AppLovin盘后因超预期财报暴涨超13%。港股市场则表现低迷，南下资金净卖出78.65亿港元，腾讯控股和小米集团分别被抛售27.83亿和20.26亿港元。

    

泡泡玛特董事清仓风波

    

泡泡玛特董事屠铮通过大宗交易清空其持有的0.89%股份，持股降至0%，引发市场关注。蜂巧资本表示，此举因其人民币一期基金到期，分三次出售所有股份。分析认为，董事清仓可能对投资者信心造成短期冲击，但公司基本面未受实质影响。社交媒体X上，部分投资者担忧此举反映内部对未来增长的谨慎态度。

    

编辑总结

    

美联储暂停降息并示警滞胀风险，反映出对关税政策和经济不确定性的高度警惕。鲍威尔的观望策略虽为政策保留灵活性，但也加剧了市场的不安。特朗普政府撤销AI芯片限制的决定短期利好科技股，但可能引发全球供应链新博弈。全球经济体通过反制和抱团应对美国关税，凸显贸易格局的重塑。港股市场资金外流与美股的韧性形成对比，显示出区域市场的分化。泡泡玛特董事清仓事件虽属个体行为，但对市场情绪的影响不容忽视。

    

名词解释

    

    

• 滞胀：指经济停滞与高通胀并存的现象，通常伴随失业率上升。来源：经济学原理。


    

• AI芯片：专为人工智能计算设计的高性能半导体芯片。来源：科技行业报告。


    

• 关税：政府对进出口商品征收的税收，常用于保护国内产业或施加经济压力。来源：国际贸易手册。


    

• 南下资金：内地投资者通过港股通投资香港市场的资金流。来源：香港交易所官网。


    

• 大宗交易：通过证券交易所以外的协商方式进行的大额股票交易。来源：证券市场规则。


    

    

2025年相关大事件

    

    

2025年5月7日：美联储宣布维持利率在4.25%-4.50%不变，新增对滞胀风险的警告，鲍威尔强调观望策略。市场解读为中性偏鹰派，美元指数小幅走强。

    

    

    

2025年4月23日：特朗普表示并非故意操纵市场抛售，但全球股市因关税不确定性集体下跌。亚洲和欧洲领导人加速贸易谈判，试图缓解冲击。

    

    

    

2025年1月14日：特朗普政府首次提出撤销拜登时期AI芯片限制的计划，引发半导体板块上涨，英伟达和台积电股价显著走高。

    

    

国际投行与专家点评

    

    

Jamie Dimon, JPMorgan Chase CEO, 2025年5月6日：“美联储的谨慎态度是正确的，关税引发的通胀压力可能比预期更持久。市场需要为更高的波动性做好准备，尤其是科技和消费品行业。”来源：彭博社。

    

    

    

Christine Lagarde, ECB President, 2025年5月5日：“欧盟的反制措施是必要的，美国的单边关税威胁全球贸易稳定。我们正通过区域协定增强经济韧性。”来源：路透社。

    

    

    

Stephen Jen, Economist, 2025年4月30日：“亚洲美元储备的潜在抛售可能引发2.5万亿美元的资金流动，美元资产面临前所未有的压力。”来源：华尔街见闻。

    

    

    

Elon Musk, Tesla CEO, 2025年5月3日：“取消AI芯片限制将加速美国科技产业的创新，但也可能让竞争对手迎头赶上，全球供应链需重新洗牌。”来源：社交媒体X。

    

    

    

Cathie Wood, ARK Invest CEO, 2025年5月7日：“美联储暂停降息对成长型股票构成压力，但AI芯片新政为半导体行业注入活力，英伟达和台积电仍是长期投资首选。”来源：CNBC。