油价企稳66美元，特朗普关税与伊朗核谈压制布伦特

    

    

内容导读

    

    

• 市场概况


    

• 油价影响因素


    

• 行业驱动力


    

• 全球市场背景


    

    

市场概况

    

根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年4月28日，全球油价在经历周一1.5%的下跌后企稳，布伦特原油价格维持在66美元/桶以下，西德克萨斯中质油（WTI）接近62美元/桶。美国制造业活动指数显著走弱，显示特朗普关税政策对经济的拖累效应，叠加OPEC 增产计划和伊朗核谈判进展，油价承压明显。市场数据显示，布伦特原油6月与7月合约价差扩大，呈现近三个月来最强的正价差结构，暗示市场供应趋紧。与此同时，西班牙和葡萄牙遭遇数十年来最严重停电，导致西班牙多家炼油厂停产，进一步扰动区域能源市场。

    

油价影响因素

    

当前油价波动受多重因素影响，以下为主要驱动因素对比：

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

因素	影响方向	具体影响	数据支撑
特朗普关税	看跌	削弱全球经济增长，抑制燃料需求	美国制造业PMI显著下降
OPEC 增产	看跌	5月增产41.1万桶/日，超市场预期	OPEC 官方声明
伊朗核谈判	看跌/看涨	谈判进展可能解除伊朗油出口限制	伊朗日产150万桶，占全球1.4%
市场结构	看涨	布伦特正价差扩大，供应趋紧	6月合约溢价超7月合约

    

美国制造业活动疲软加剧了市场对经济衰退的担忧，特朗普关税政策导致全球贸易紧张，抑制燃料需求。OPEC 计划5月增产41.1万桶/日，超出市场预期的14万桶/日，施压油价。伊朗核谈判的进展可能使150万桶/日的伊朗原油重返市场，进一步增加供应压力。伊朗外长阿巴斯·阿拉克奇表示：“我们将以开放态度进行核谈判，但核心权益不可妥协。”然而，布伦特正价差的扩大反映了市场对短期供应紧张的预期。

    

行业驱动力

    

油价波动背后有多重行业因素。首先，特朗普关税政策引发全球经济不确定性，Rystad Energy预计2025年全球石油需求增长仅为60万桶/日，较此前预测下调一半。其次，OPEC 增产决策出乎意料，沙特阿拉伯等八个成员国加速解除220万桶/日的自愿减产，优先考虑市场份额而非价格稳定。OPEC 声明称：“增产计划可根据市场情况暂停或逆转。”此外，伊朗核谈判的进展可能带来供应增加，伊朗目前日产330万桶，占全球3%。X平台上，部分用户对伊朗制裁放松表示乐观，但也担忧贸易战导致的长期需求疲软。

    

全球市场背景

    

全球市场方面，特朗普关税政策引发广泛关注，美国对加拿大、墨西哥和中国实施的关税（分别25%、25%和20%）导致中国对美国商品加征34%关税，扰乱全球供应链。美股纳斯达克指数4月微涨0.4%，但市场对经济衰退的担忧加剧，彭博社报道中国第一季度GDP增长5.4%，但后续增长可能放缓。西班牙和葡萄牙的停电事件导致西班牙炼油厂停产，短期推高区域油价，但对全球市场影响有限。X平台上，部分用户认为特朗普对伊朗的“最大压力”政策可能支撑油价，但OPEC 增产和贸易战风险仍是主要看跌因素。

    

编辑总结

    

2025年4月28日，油价在剧烈波动后企稳，布伦特原油价格徘徊在66美元/桶，反映了特朗普关税、OPEC 增产和伊朗核谈判的多重压力。美国经济疲软和全球贸易紧张抑制了石油需求，而布伦特正价差扩大显示市场短期供应趋紧。伊朗核谈判的进展可能带来供应增加，但地缘政治不确定性为油价提供了潜在支撑。投资者需密切关注本周美国制造业和服务业PMI数据，以及OPEC 的后续决策，以评估油价走势。整体来看，油价短期内将维持高波动性，中长期趋势取决于贸易谈判和地缘政治进展。

    

名词解释

    

    

• 布伦特原油：北海油田提取的原油，全球基准油价，影响欧洲、非洲和中东市场。


    

• 西德克萨斯中质油（WTI）：美国主要原油基准，以低硫含量著称，影响北美市场。


    

• 正价差：期货市场中近月合约价格高于远月合约，反映短期供应紧张。


    

• OPEC ：由OPEC及俄罗斯等非OPEC产油国组成的联盟，协调全球石油供应。


    

    

2025年大事件

    

    2025年4月，OPEC 宣布5月增产41.1万桶/日，布伦特原油跌至66美元/桶，创2021年以来最低。
    

    

    2025年3月，美国制造业PMI显著下降，特朗普关税引发全球经济衰退担忧，油价下跌4%。
    

    

    2025年2月，伊朗核谈判取得进展，美国考虑放松对伊朗150万桶/日原油出口的制裁。
    

    

    2025年1月，特朗普在达沃斯呼吁OPEC 增产以降低油价，布伦特原油下跌1%至78美元/桶。
    

    

国际投行专家点评

    

    Adam Jonas（Morgan Stanley），2025年4月：“特朗普关税和OPEC 增产双重压力使油价承压，但布伦特正价差显示市场短期供应紧张。”
    

    

    Fei Fang（Goldman Sachs），2025年4月：“布伦特原油预计2025年底跌至62美元/桶，贸易战和增产计划将持续压制需求。”
    

    

    Alicia Yap（Citigroup），2025年4月：“伊朗核谈判若成功，可能新增150万桶/日供应，对油价形成长期利空。”
    

    

    Kenny Lau（UBS），2025年3月：“OPEC 的增产决定优先考虑市场份额，短期内油价波动性将显著增加。”
    

    

    Tamas Varga（PVM Oil Associates），2025年4月：“伊朗制裁放松和贸易战风险可能抵消正价差的支撑，油价短期内难以突破70美元/桶。”