<table width="0"><colgroup><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/></colgroup><tbody><tr style="height: 23px;" class="firstRow"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 14pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); text-align: center;">【策略参考】</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="2" colspan="7" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(106, 168, 79); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(255, 255, 255); text-align: center;">短线偏多，建议进场价2028</td></tr><tr style="height: 23px;"></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="4" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">止损</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">2020</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="4" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">目标价</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">2040</td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="4" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">预期获利/手</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">1200美元</td></tr><tr style="height: 36px;"><td rowspan="6" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle;"><img src="https://h5.niyongkeji.asia/upload/2024111/1704940159219_lzmts.png"/></td></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 44px;"></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 14pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); text-align: center;">【分析师点评】</td></tr><tr style="height: 87px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; word-break: break-all;">周三(1月10日)，黄金价格与当日持平水平相差不大，仍守在55日均线上方。交易商正在等待本周美国数据：周四的12月消费者价格指数报告和周五的12月生产者价格指数报告。</td></tr><tr style="height: 34px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 14pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); text-align: center;">【今日关注数据及事件】</td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(217, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">时间</td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(217, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">重要性</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(217, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">数据名称</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">21:30</td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; color: rgb(255, 0, 0); text-align: center;">★★★</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word;">美国12月CPI年率未季调(%)</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">21:30</td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; color: rgb(255, 0, 0); text-align: center;">★★★</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word;">美国截至1月6日当周初请失业金人数(万)</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255);"> </td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255);"> </td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255);"> </td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: bottom;"> </td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(255, 0, 0);">操作建议【仅供参考并非保证获利】，入市謹慎【严守止损及总资金5%轻仓操作原则】</td></tr></tbody></table>

周三(1月10日)，黄金价格与当日持平水平相差不大，仍守在55日均线上方。交易商正在等待本周美国数据：周四的12月消费者价格指数报告和周五的12月生产者价格指数报告。

【现货黄金】操作策略参考-20240111	

港股三大指数集体重挫1.3%-1.9% 中银国际力挺：2026年底恒指冲向30100点 
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
 <div> 
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025129/1765282252027_kcwjs.png" width="100%"> 
 港股全天走势：三大指数齐跌 恒生科技领跌近2% 
 根据 www.Todayusstock.com 报道，12月9日港股三大指数全线收跌，恒生指数下跌1.29%，恒生科技指数跌幅更大达1.90%，国企指数下跌1.62%。全市场普跌格局明显，上涨个股仅635只，下跌1566只，收平1029只，空头情绪占据上风。 
 盘中一度有反弹迹象，但午后获利盘与外围扰动因素叠加，导致指数尾盘跳水，市场信心仍显脆弱。 
 板块表现：重型基建、有色金属、半导体领跌 
 多个权重板块出现较大幅度回调，下表为主要下跌板块代表个股表现： 
 <table border="1" cellpadding="8" cellspacing="0" width="100%"> 
 <tbody> 
 <tr class="firstRow"> 
 <th>板块</th> 
 <th>代表个股</th> 
 <th>跌幅</th> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>重型基建</td> 
 <td>中国中冶</td> 
 <td>-21.01%</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>有色金属</td> 
 <td>江西铜业股份</td> 
 <td>-6.51%</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td rowspan="2">半导体</td> 
 <td>华虹半导体</td> 
 <td>-5.41%</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>中芯国际</td> 
 <td>-4.11%</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>黄金概念</td> 
 <td>中国黄金国际</td> 
 <td>-4.52%</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>建筑材料</td> 
 <td>海螺水泥</td> 
 <td>-4.05%</td> 
 </tr> 
 </tbody> 
 </table> 
 科网股同样普跌，百度集团跌3.50%、小米集团跌3.10%、美团跌2.16%，仅腾讯控股跌幅相对较小为0.41%。 
 热点个股：网易云音乐涨超5% 贪玩暴涨11% 
 少数个股逆市走强： 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>网易云音乐(09899.HK) 涨超5%，里昂最新报告看好其长期盈利能力持续改善。</li> 
 <li>贪玩(09890.HK) 大涨超11%，公司新游戏储备丰富并积极开拓新赛道。</li> 
 <li>瑞和数智(03680.HK) 涨超13%，深耕银行智能营销领域获得资金追捧。</li> 
 </ul> 
 跌幅榜上，中国中冶盘中一度跌超23%，收盘仍跌21.01%，创近年单日最大跌幅；国泰君安国际再跌超5%，较年内高点已累计下跌超60%。 
 资金流向：港股通净流入5.3亿 外资仍在低位抄底 
 尽管指数下跌，港股通（南向）资金仍保持净流入5.3亿港元，显示内地投资者对港股中长期配置价值仍有信心。成交额排名前十个股中，腾讯、美团、紫金矿业等权重股成交最为活跃。 
 机构最新观点：中银国际看多至30100点 高盛升金界控股至买入 
 主要机构观点一览： 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>中银国际：牛市中的调整属正常，短期震荡不改上行趋势，预计2026年底恒生指数可达30100点，建议布局科技创新、新质生产力、内需消费龙头及高股息央国企。</li> 
 <li>摩根士丹利：上调上海复旦目标价至47.3港元，看好专用FPGA领域持续增长。</li> 
 <li>花旗：重申歌礼制药-B“买入/高风险”，目标价32港元，IIa期数据展现同类最佳潜力。</li> 
 <li>高盛：将金界控股评级由中性升至买入，目标价大幅上调至7.5港元，看好柬埔寨免签 新机场带动博彩收入增长。</li> 
 <li>花旗：政策支持下中资券商将迎来戴维斯双击，首选东方证券(03958.HK)。</li> 
 </ul> 
 编辑总结 
 港股12月9日出现明显调整，权重板块集体回调拖累指数，但南向资金继续流入、头部机构仍维持强烈看多态度，显示当前下跌更多属于牛市中的正常震荡，而非趋势反转。中银国际直接给出2026年底恒指30100点的明确目标，反映主流机构对政策发力、科技转型、内需复苏的坚定信心。短期波动不改中长期上行逻辑，投资者可借调整逐步加仓高股息与新质生产力相关标的。 
 【常见问题解答】 
 <blockquote> 
 问：今天港股为什么突然大跌？答：主要受重型基建、有色金属、半导体等权重板块集体调整拖累，尤其是中国中冶暴跌21%对国企指数形成较大压力。同时，市场对刚果（金）钴出口新规、国内水泥价格走势偏弱等消息较为敏感，引发获利盘集中抛售。不过南向资金仍净流入5.3亿，显示下跌过程中仍有资金低位承接。 
 问：中银国际说恒指2026年底到30100点，可信吗？答：中银国际的逻辑建立在“政策工具箱充足 十五五规划重点支持新质生产力与内需”两大前提下。目前市场普遍机构预测2026年底恒指在26000-28000点区间，中银国际30100点属于较为激进但并非完全无依据的乐观情景，关键在于2026年宏观政策是否能持续加码以及科技板块盈利兑现情况。 
 问：现在还能买科技股吗？答：短期科技股仍面临调整压力，但中长期逻辑未被破坏。摩根士丹利、花旗、高盛近期均上调相关个股目标价，政策明确支持“专用设备智能化”“国产替代”，半导体、FPGA、创新药、博彩消费等细分赛道仍有结构性机会，建议分批布局而非追高。 
 问：高股息板块今天也跌了很多，还安全吗？答：建筑材料、基建、有色等传统高股息板块今日领跌，主要受行业基本面扰动（水泥价格、钴出口政策等）。但电信、银行、公用事业等防御型高股息板块跌幅相对较小。中银国际继续推荐低估值高股息央国企，2026年股息率仍具吸引力，属于震荡市中的较好配置方向。 
 问：普通投资者现在应该怎么操作？答：当前阶段宜采取“守正出奇”策略：底仓配置高股息央国企与内需消费龙头，确保防御属性；进攻仓位关注政策明确支持的科技创新、新质生产力、半导体、FPGA、创新药、柬埔寨博彩概念等结构性机会。短期指数波动难免，但中长期维度看，政策底已经非常扎实，调整正是加仓窗口。 
 </blockquote>
 </div>
 来源：今日美股网
 </div> 
 <div id="ContentText_01"></div> 
  
</div> 
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港股全天走势：三大指数齐跌 恒生科技领跌近2% 根据 www.Todayusstock.com 报道，12月9日港股三大指数全线收跌，恒生指数下跌1.29%，恒生科技指数跌幅更大达1.90%，国企指数下跌1.62%。全市场普跌格局明显，上涨...

港股三大指数集体重挫1.3%-1.9% 中银国际力挺：2026年底恒指冲向30100点

特朗普批准英伟达H200芯片对华出口盘前暴涨2% Ares Management纳入标普500飙升8% 
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
 <div> 
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025129/1765282252810_njkpr.png" width="100%"> 
 美股盘前整体走势：科技股领涨 美联储会议预期升温 
 根据 www.Todayusstock.com 报道，12月9日美股盘前交易中，科技板块强势反弹，英伟达 (NVDA.US) 涨超2%、AMD (AMD.US) 涨1.44%、英特尔 (INTC.US) 涨超1%，主要受特朗普宣布批准对华出口先进AI芯片的消息提振。Ares Management (ARES.US) 更是一骑绝尘，盘前飙升超8%，因其将被纳入标普500指数。整体市场情绪乐观，纳斯达克期货微涨0.5%，投资者静待美联储12月会议利率决定。 
 尽管地缘政治风险犹存，但政策松绑信号释放利好半导体产业链，预计开盘后科技股将延续强势。摩根士丹利等机构预测，2026年标普500涨幅可达14%，得益于AI效率提升与潜在税改。 
 芯片出口政策松绑：英伟达H200获准对华销售 特朗普称习近平积极回应 
 特朗普总统周一在Truth Social发文宣布，美国将允许英伟达向中国“批准客户”出口H200处理器，这是其第二代AI芯片，同时美国政府将收取25%销售费，以平衡国家安全与商业利益。特朗普表示，已告知中国国家主席习近平此决定，后者“积极回应”。商务部正敲定细节，并将类似政策扩展至AMD和英特尔等公司。 
 英伟达CEO詹森·黄（Jensen Huang）近日走访国会山庄并会见特朗普，此举被视为游说成果。H200芯片性能远超此前受限的H20，预计将重开数十亿美元中国市场，但Blackwell等顶级芯片仍禁售。路透社报道，此决定结束拜登时代对AI芯片的严格禁令，英伟达股价盘后即涨2%，盘前延续涨幅。 
 中国外交部回应称，中美应合作实现互利。智库专家Chris McGuire警告，此举或削弱美国AI领先，但短期利好芯片巨头盈利预期。 
 Ares Management纳入标普500指数：替代Kellanova 资产管理主流化加速 
 Ares Management将于12月11日开盘前正式加入标普500，取代被Mars以360亿美元收购的Kellanova（Pringles薯片母公司）。S&amp;P Dow Jones Indices公告后，Ares股价盘后跳涨7.2%，盘前进一步拉升超8%，市值逼近360亿美元。 
 作为全球最大另类资产管理公司之一，Ares管理资产规模达5957亿美元，覆盖私募信贷、私募股权、房地产等领域。此纳入标志另类投资进入主流，继Blackstone、KKR、Apollo后，Ares成为第四家标普500成员。华尔街视此为金融板块潜力股，预计被动基金流入将推升估值。 
 Ares今年股价微跌7%，但长期增长稳健，债务权益比2.84显示杠杆较高，利息覆盖率1.1需警惕。分析师看好其在高息环境下的信贷业务扩张。 
 个股表现对比：半导体与金融双轮驱动 
 盘前主要活跃股表现如下表： 
 <table border="1" cellpadding="8" cellspacing="0" width="100%"> 
 <tbody> 
 <tr class="firstRow"> 
 <th>个股</th> 
 <th>代码</th> 
 <th>盘前涨幅</th> 
 <th>驱动因素</th> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>英伟达</td> 
 <td>NVDA.US</td> 
 <td> 1.72% ~ 2%</td> 
 <td>H200对华出口批准</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>AMD</td> 
 <td>AMD.US</td> 
 <td> 1.44%</td> 
 <td>类似政策扩展预期</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>英特尔</td> 
 <td>INTC.US</td> 
 <td> 1% ~ 0.5%</td> 
 <td>芯片出口松绑</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>Ares Management</td> 
 <td>ARES.US</td> 
 <td> 8% ~ 9%</td> 
 <td>纳入标普500</td> 
 </tr> 
 </tbody> 
 </table> 
 对比显示，Ares涨幅最大受益指数效应，而半导体股则受政策催化，预计美联储会议后波动加剧。 
 编辑总结 
 美股12月9日盘前科技与金融板块领涨，特朗普批准英伟达H200对华出口并收取25%费用的决定重塑AI芯片贸易格局，利好NVDA、AMD、INTC等巨头重返中国市场，同时Ares Management纳入标普500强化另类资产主流地位。尽管国家安全考量与美联储利率预期交织，短期市场乐观情绪主导，预计2026年AI与政策红利将驱动标普500上涨14%。投资者宜关注半导体供应链与高息金融标的，防范地缘风险反弹。 
 【常见问题解答】 
 <blockquote> 
 问：特朗普批准H200芯片对华出口对英伟达意味着什么？答：此举结束禁令，重开中国市场，预计带来数十亿美元收入。H200性能强劲但非顶级，25%费用于国家安全。美国政府平衡商业与安全，英伟达称此为“深思熟虑”，股价盘前涨2%。AMD、英特尔也将受益，但Blackwell等先进芯片仍限售，凸显中美科技博弈缓和迹象。 
 问：为什么Ares Management盘前涨超8%？答：S&amp;P公告其12月11日加入标普500，取代Kellanova，将吸引被动基金数十亿美元流入。作为另类资产巨头，Ares管理规模近6000亿美元，此纳入提升可见度与估值。股价今年微跌后反弹，强化金融板块主流化，但高杠杆需警惕。 
 问：半导体股整体前景如何？答：政策松绑提振NVDA、AMD、INTC，盘前集体上涨1%-2%。中国需求复苏利好AI基础设施，但25%费用与审查机制增加成本。摩根士丹利预测2026年芯片增长强劲，投资者可布局数据中心相关股，关注美联储会议对利率的影响。 
 问：美联储12月会议对盘前走势有何影响？答：市场预期美联储维持利率不变，但点阵图或暗示2026年降息路径。盘前科技股上涨反映乐观情绪，结合芯片新闻放大效应。若会议鸽派，美股或续涨；鹰派信号则引发回调。NFIB乐观指数与ADP就业数据将提供经济线索。 
 问：普通投资者如何把握这些机会？答：短期追踪NVDA、ARES等直接受益股，借指数纳入与政策催化捕捉反弹；中长期配置半导体ETF与另类资产基金，受益AI浪潮与金融创新。风险控制上，设定止损防地缘波动，分散持仓避单一政策依赖。2026年结构性机会丰富，但需监控中美贸易动态。 
 </blockquote>
 </div>
 来源：今日美股网
 </div> 
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</div> 
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美股盘前整体走势：科技股领涨 美联储会议预期升温 根据 www.Todayusstock.com 报道，12月9日美股盘前交易中，科技板块强势反弹，英伟达 (NVDA.US) 涨超2%、AMD (AMD.US) 涨1.44%、英特尔 (INTC.US) 涨超1%，主要...

特朗普批准英伟达H200芯片对华出口盘前暴涨2% Ares Management纳入标普500飙升8%

Carvana纳入标普500暴涨12%创历史新高 Paramount Skydance斥1084亿竞购Warner Bros Confluent被IBM110亿收购 
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 <div class="centerarticle">
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 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025129/1765282252460_cmotr.png" width="100%"> 
 Carvana纳入标普500指数：股价暴涨12%创历史新高 美银目标价上调至455美元 
 根据 www.Todayusstock.com 报道，Carvana (CVNA.US)于12月5日获宣布纳入标普500指数，将于12月22日正式生效，此举直接点燃市场热情，导致隔夜股价飙升超12%，一举刷新历史最高纪录。美银证券分析师Michael McGovern维持“买入”评级，并将目标价从385美元大幅上调至455美元，强调这一指数纳入将带来被动资金大规模流入，同时公司强劲财务表现进一步巩固其增长叙事。 
 早在今年6月，美银证券便将Carvana潜在纳入指数视为股价上涨的“首要催化剂”。McGovern指出，第三方销量数据强劲有力，有效缓解了投资者对第四季度指引可能暗示增长放缓的疑虑。尽管第三季度Carvana交付15.6万辆汽车，但第四季度指引仅为15万辆，华尔街共识预期却达15.5万辆。他预计消费者需求将保持平稳，Carvana正持续从竞争对手CarMax手中抢占二手车市场份额，形成鲜明竞争优势。 
 McGovern周一表示，目标价上调基于现金流折现模型。尽管周期性风险仍是Carvana增长前景的隐忧，但其股价强劲走势与整个行业停滞形成鲜明对比，凸显独特增长潜力。此外，资本结构改善成另一顺风，包括资本成本降低——得益于近期信用评级上调及标普500纳入。今年8月，标普全球将Carvana优先担保债务评级从B升至BB-，回收评级为“3”级，显示违约时债权人回收价值显著；优先无担保债务从CCC 升至B，回收评级“6”级，预计回收率0%-10%。 
 Paramount Skydance1084亿现金竞购Warner Bros：比Netflix多176亿 敌意收购战升级 
 好莱坞并购战场硝烟再起，Paramount Skydance (PSKY.US)宣布以每股30美元的全现金报价竞购Warner Bros Discovery (WBD.US)，总价高达1084亿美元，声称比Netflix (NFLX.US)的交易多为股东提供176亿美元现金，且获监管批准概率更高。Paramount声明指，Warner Bros在12周内收到六份提案，却“从未进行有意义的接触”，质疑其出售流程不公，预先锁定Netflix为赢家。 
 eMarketer高级分析师Ross Benes表示，Netflix虽占主导，但抵达终点前仍将曲折。Paramount的敌意出价紧随Warner Bros上周五与Netflix达成720亿美元协议之后，后者报价每股27.75美元（23.25美元现金 4.50美元股票），仅覆盖影视制作室和流媒体资产。Paramount则瞄准Warner全部资产，包括CNN和TNT等有线电视网络。 
 Paramount Skydance CEO埃里森周一接受媒体采访时强调：“华尔街现金为王，我们多提供176亿美元现金，股东将投票支持。”Netflix认为Warner有线资产分拆价值每股数美元，提升整体吸引力。但埃里森估值仅每股1美元，而Warner高管私下接近3美元。他透露，12月1日提交报价后Warner要求调整，Paramount提高至30美元却未获CEO David Zaslav回复，并通过短信暗示“30美元并非最佳最终报价”，显示出价空间更大。 
 下表对比两大竞购方案： 
 <table border="1" cellpadding="8" cellspacing="0" width="100%"> 
 <tbody> 
 <tr class="firstRow"> 
 <th>竞购方</th> 
 <th>总价(亿美元)</th> 
 <th>每股报价(美元)</th> 
 <th>资产覆盖</th> 
 <th>额外现金(亿美元)</th> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>Netflix</td> 
 <td>720</td> 
 <td>27.75</td> 
 <td>影视制作室 流媒体</td> 
 <td>-</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>Paramount Skydance</td> 
 <td>1084</td> 
 <td>30</td> 
 <td>全部资产(含CNN/TNT)</td> 
 <td>176</td> 
 </tr> 
 </tbody> 
 </table> 
 IBM110亿战略收购Confluent：AI实时数据流布局 股价暴涨近30% 
 AI并购浪潮持续发酵，IBM Corp (IBM.US)宣布以总企业价值约110亿美元（含债务）收购Confluent (CFLT.US)，交易对价每股31美元，股权价值约93亿美元，预计2026年中期完成。此举将成为IBM史上最大战略投资，旨在强化人工智能实时数据处理的企业级软件能力，引发Confluent隔夜股价大涨近30%。 
 总部位于加州山景城的Confluent处于“数据领域”前沿，其平台实现数据的实时收集（流式传输）与分析，取代传统批量处理。米其林等制造商借此优化原材料库存，Instacart构建实时反欺诈系统并掌控杂货库存。随着企业部署需实时数据流的AI系统，Confluent需求激增。此次收购不同于近期聚焦数据中心和算力的AI并购，而是强调实时数据流软件能力。 
 交易建立在双方五年合作基础上，此前部分IBM客户已使用Confluent平台。IBM此举凸显对AI生态的深耕，预计将加速其在生成式AI工具和数据管理领域的竞争力。 
 行业并购浪潮与投资机会：娱乐科技数据三足鼎立 
 本周三起事件折射出娱乐、科技、数据领域的并购热度。Carvana纳入标普500凸显二手车电商复苏潜力；Paramount对Warner的敌意竞购加剧好莱坞整合战，现金为王逻辑主导；IBM收购Confluent则标志AI数据基础设施投资升级。投资者可关注周期性消费回暖、媒体资产重估及AI软件赋能三大主题。 
 编辑总结 
 Carvana纳入标普500、美银上调目标价至455美元，Paramount Skydance1084亿竞购Warner Bros，以及IBM110亿收购Confluent，三起事件共同勾勒出市场对消费复苏、娱乐整合与AI数据创新的乐观预期。尽管周期风险与监管不确定性犹存，但被动资金流入、现金溢价方案及战略协同效应正驱动股价创新高。整体而言，这些交易强化了2025年并购活跃度，建议投资者聚焦高增长电商、媒体龙头及AI基础设施标的，把握结构性机会。 
 【常见问题解答】 
 <blockquote> 
 问：Carvana纳入标普500后股价为什么暴涨12%？答：纳入标普500指数将触发被动指数基金大规模买入，预计资金流入数十亿美元，直接推升股价。同时，美银证券上调目标价至455美元，基于强劲销量数据和从CarMax抢占市场份额的竞争优势。尽管第四季度指引保守，但第三方预期达15.5万辆，缓解增长担忧。信用评级上调进一步降低资本成本，增强投资者信心，推动历史新高。 
 问：Paramount Skydance的1084亿竞购Warner Bros能成功吗？答：Paramount的每股30美元全现金报价比Netflix多176亿美元，且覆盖全部资产包括CNN/TNT，现金为王逻辑在华尔街更具吸引力。但Netflix主导地位稳固，其方案强调有线资产分拆价值每股数美元。eMarketer分析师Ross Benes指出，交易曲折未止，监管批准与股东投票成关键。CEO埃里森暗示出价可更高，敌意战或延长至数周，Warner出售流程争议将放大不确定性。 
 问：IBM收购Confluent的战略意义是什么？答：此次110亿交易聚焦AI实时数据流处理，Confluent平台取代批量数据方式，支持米其林库存优化、Instacart反欺诈等应用。不同于数据中心并购，IBM强化企业级软件布局，借五年合作基础加速AI系统部署。预计2026年中完成，将成IBM最大投资，助力生成式AI生态，凸显数据基础设施在AI浪潮中的核心地位，推动Confluent股价暴涨30%。 
 问：这些事件如何影响投资者对娱乐和科技股的看法？答：娱乐领域，Paramount竞购凸显媒体资产重估机会，但敌意战增加波动，Netflix主导或受益整合红利；科技侧，Carvana电商复苏与IBM-Confluent AI协同，显示消费回暖与数据创新双轮驱动。周期风险如汽车需求波动仍存，但标普纳入与战略并购提供催化，建议分散配置高增长标的，关注现金流稳健公司以对冲不确定性。 
 问：普通投资者如何从这些并购中获益？答：短期可追踪Carvana、Confluent等直接标的，借指数纳入与收购溢价捕捉反弹；中长期布局娱乐科技ETF，受益好莱坞整合与AI数据浪潮。风险管理上，设定止损避免监管挫折，结合美银等机构观点分批建仓。整体并购活跃度提升市场流动性，2025年结构性机会丰富，但需警惕估值泡沫与宏观周期转折。 
 </blockquote>
 </div>
 来源：今日美股网
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Carvana纳入标普500指数：股价暴涨12%创历史新高 美银目标价上调至455美元 根据 www.Todayusstock.com 报道，Carvana (CVNA.US)于12月5日获宣布纳入标普500指数，将于12月22日正式生效，此举直接点燃市场热情，导...

Carvana纳入标普500暴涨12%创历史新高 Paramount Skydance斥1084亿竞购Warner Bros Confluent被IBM110亿收购

虽十月市场低迷，Bitget 保护基金仍维持 7.41 亿美元平均值 
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025129/1765282253045_zreaj.png" width="100%">
 塞舌尔维多利亚, Dec. 09, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- 全球最大的全景交易所 (UEX)&nbsp;Bitget 今日公布其 2025 年 10 月保护基金报告。数据显示，尽管数字资产市场经历充满挑战的一个月，但 Bitget 保护基金当月平均估值仍达到 741,435,710 美元。 该基金的估值于 10 月 6 日达到当月最高值，为 811,031,000 美元；于 10 月 17 日达到当月最低值，为 691,886,000 美元。即使在当月加密货币出现整体价格下跌的背景下仍保持了稳定。
 今年 10 月被称为加密货币行业波动最剧烈的月份之一，主要资产面临大幅回调，并呈现出剧烈震荡态势。 在这样的背景下，Bitget 于 2022 年设立的保护基金（初始承诺资金为 3 亿美元）继续展现出强韧性与透明度。 该基金的十月平均估值仍较初始配置高出 147%，再次印证了该全景交易所有能力在不可预测的环境下保障用户资产的安全性。
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025129/1765282253063_lepik.png" width="100%">
 该保护基金提供了一个可独立验证的安全保障机制，旨在保障用户免受异常市场事件的影响。 基金估值依据当前市场状况及持仓情况每日更新，确保用户能随时全面掌握可用的保障额度。
 除保护基金之外，Bitget 的储备金证明 (PoR) 对所有用户资产保持了 1:1 或更高的储备金率。 这两项举措共同构成了全方位的保护框架，其中 PoR 提供全面的资产保障，而保护基金则在极端波动期间为用户资产安全提供额外防线。
 “在我们向无国界全景交易所的目标前进时，安全性与透明度必须始终引领我们的方向。 我们持续维持逾 7 亿美元规模的保护基金，并每月透明公布基金相关数据，帮助用户在市场波动期间仍能建立信心参与交易。”Bitget 首席执行官&nbsp;Gracy Chen 表示。
 Bitget 保护基金的十月报告反映出当下的市场环境：用户不再单纯关注收益表现，而是愈发关注可验证的保障措施。 随着全球参与度的增长，稳定的保护基金储备有助于明确用户对事件响应与恢复的预期，这构成了 Bitget 在&nbsp;UEX&nbsp;架构内用户安全保障的长期策略的重要组成部分。
 如欲实时追踪基金信息，欢迎点击此处访问保护基金。
 关于 Bitget
 Bitget&nbsp;成立于 2018 年，是全球最大的全景交易所 (UEX)，为超过 1.2 亿用户提供数百万种加密代币、代币化股票、ETF 及其他现实世界资产的交易渠道，同时为用户实时查看比特币价格、以太坊价格、XRP（瑞波币）价格等加密货币行情提供一站式服务。 该生态系统致力于通过其 AI 赋能的交易工具、更广泛的现实世界资产渠道，以及比特币、以太坊、Solana 和 BNB 链上代币的互操作性，帮助用户更智能地交易。 在去中心化领域，Bitget Wallet&nbsp;作为领先的非托管加密钱包，支持 130 余条区块链及数百万种代币。 它支持多链交易、质押和支付，可直连超过 20,000 个去中心化应用程序，集高级兑换功能和市场洞察于一体化平台。
 Bitget 通过战略合作伙伴关系引领加密货币推广，例如，它是世界顶级足球联赛西班牙足球甲级联赛 (LALIGA) 在东亚、东南亚和拉美市场的官方加密货币合作伙伴。 为了配合其全球影响力战略，Bitget 还携手联合国儿童基金会&nbsp;(UNICEF)，计划在 2027 年前为 110 万人提供区块链教育支持。 而在赛车运动领域，Bitget 则是世界上最激动人心的摩托车竞速锦标赛之一&nbsp;MotoGP™ 的独家加密货币交易所合作伙伴。
 如需了解更多信息，请访问：官网&nbsp;|&nbsp;Twitter&nbsp;|&nbsp;Telegram&nbsp;|&nbsp;LinkedIn&nbsp;|&nbsp;Discord&nbsp;|&nbsp;Bitget Wallet
 媒体垂询请联系：media@bitget.com
 风险提示：数字资产价格波动，可能会出现大幅变化。 建议投资者在可承受损失的范围内投资。 投资价值可能受到影响，存在无法实现财务目标或无法收回本金的风险，投资须谨慎。 建议寻求独立财务顾问的意见，并充分考虑个人财务经验和状况。 过往业绩不代表未来表现。 Bitget 对可能出现的损失不承担任何责任。 本文内容不作为任何财务建议。 详情请查阅我司《使用条款》。
 本公告所附照片可在以下网址获取：http://www.globenewswire.com/NewsRoom/AttachmentNg/613267e9-a67c-4ac3-8cf2-8cfa6608fd20http://www.globenewswire.com/NewsRoom/AttachmentNg/247fe204-ea93-404f-9a5e-bb856c1c6462 
 
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塞舌尔维多利亚, Dec. 09, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- 全球最大的全景交易所 (UEX) Bitget 今日公布其 2025 年 10 月保护基金报告。数据显示，尽管数字资产市场经历充满挑战的一个月，但 Bitget 保护基金当月平均...

虽十月市场低迷，Bitget 保护基金仍维持 7.41 亿美元平均值

今年疯涨超60%、创下50多个历史新高，黄金2026年还能再续辉煌吗？ 
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
 FX168财经报社(亚太)讯 在经历2025年历史性的60%以上涨幅，并突破50多个历史新高后，投资者现在将目光转向黄金是否能够保持其上升轨迹，持续到2026年。
 尽管黄金在年初至今的表现领先于主要资产类别，使其有望迎来自1979年以来的最佳年份，但专家认为黄金在明年仍可能有上涨空间。另一些人则警告，风险依然存在。
 与往年单一事件主导黄金走势不同，今年黄金的上涨受到多重因素的推动，包括持续的中央银行购买、持续的地缘政治摩擦、高企的贸易不确定性、较低的利率以及美元疲软，所有这些因素共同推动了黄金作为避险资产的需求。
 根据世界黄金协会最新报告，地缘政治紧张局势大约贡献12个百分点的年初至今表现，而美元疲软和略低的利率则贡献另10个百分点。动能和投资者的仓位贡献了9个百分点，经济扩张则贡献了另10个百分点。
 中央银行也继续积极购买，使官方部门的需求远高于疫情前的水平。
 世界黄金协会的预测
 展望未来，世界黄金协会预计，推动黄金在2025年大幅上涨的多种力量将继续在2026年发挥作用。
 然而，起点已发生根本变化。与2025年初不同，黄金价格已经反映了世界黄金协会所描述的“宏观共识”。即全球经济增长稳定、美国利率适度下调以及美元大致稳定的预期。
 在这种环境下，世界黄金协会指出黄金似乎已处于合理估值区间。实际利率不再显著下降，机会成本为中性，2025年出现的强劲正面动能已经开始减弱。
 投资者的风险偏好保持平衡，而非明显偏向谨慎或过度乐观。
 因此，在其基线情境中，世界黄金协会预计黄金将在2026年交易于一个窄幅区间，表现可能限制在-5%到 5%之间。
 但前景远未确定，三种替代情景可能会推动不同的走势：
 1、在“浅经济滑坡”情景下，经济增长放缓和美联储进一步降息，黄金可能上涨5%到15%，因为投资者会转向防御性资产，延续2025年的涨势；
 2、在更深的经济衰退，或“灾难循环”情景下，黄金可能上涨15%到30%，受到更激进的货币宽松、国债收益率下降和强劲的避险资金流入的推动；
 3、如果特朗普政府的政策成功重燃经济增长，那么通胀回升可能推动收益率和美元上升，从而削弱黄金的吸引力。在这种看跌情景下，黄金可能下跌5%到20%，尤其是在投资者仓位反转和中央银行需求减弱的情况下。
 华尔街的预测
 尽管世界黄金协会的前景较为谨慎，但主要投资银行继续预测黄金在2026年有进一步上涨的空间。
 摩根大通私人银行预测黄金价格可能达到5200到5300美元，强劲且持续的需求将是关键驱动因素。高盛预计到明年年底，黄金价格将在每盎司4900美元左右，主要由中央银行持续购买支撑。
 德意志银行则给出从3950美元到4950美元的广泛区间，基准情况下为4450美元，而摩根士丹利预测价格更接近4500美元，尽管它警告短期内可能会有波动。
 支持这种乐观情绪的是中央银行，尤其是新兴市场的黄金持续积累，以及许多机构投资者仍然对黄金的投资不足。低实际收益率的潜力，加上全球宏观风险，继续使黄金成为投资组合对冲的有吸引力选择。
 尽管如此，风险可能会限制进一步的涨幅。美国经济复苏强于预期或通胀回升可能迫使美联储推迟或逆转降息，推高实际收益率和美元，这两者是黄金的经典阻力因素。
 ETF资金流入或中央银行购买放缓也可能抑制需求，而回收黄金的增加，特别是在印度，黄金作为抵押品的用途可能会增加供应并压低价格。
 积极的前景
 尽管不太可能重复2025年60%的异常上涨，但黄金在进入2026年打下一个坚实的基础。
 宏观经济不确定性、中央银行多元化和黄金作为对冲波动性工具的作用等基本驱动因素仍然存在。
 在一个越来越充满不确定性的世界中，黄金继续为投资者提供的不仅是回报，还有韧性。黄金可能不再处于上涨的初期阶段，但它作为不确定时期战略性支撑的角色远未减弱。
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FX168财经报社(亚太)讯 在经历2025年历史性的60%以上涨幅，并突破50多个历史新高后，投资者现在将目光转向黄金是否能够保持其上升轨迹，持续到2026年。尽管黄金在年初至今的表现领先于主要资产类别，使其有望迎来...

今年疯涨超60%、创下50多个历史新高，黄金2026年还能再续辉煌吗？

一则消息，全线爆发！ 
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 <div class="centerarticle">
 作者 | 深鹏 
 数据支持 | 勾股大数据（www.gogudata.com）
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025129/1765280477282_rtbaj.png" width="100%">
 英伟达H200重返中国，AI算力产业链再度爆发。
 其中，人工智能ETF(159819)、云计算ETF(516510)双双收涨，年内涨幅分别达到67.58%、51.41%。
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025129/1765280477353_syokt.png" width="100%">
 虽然放开H200供应中国，被广泛解读为美国政府的一种 “战略性泄压”，但对于中国的整个AI产业而言，是能够看到明显利好的。
 相关产业链今日的爆发，并非简单的消息面刺激，而是有机会延续基本面的量价齐升态势。
 01
 超级利好
 随着AI大模型的加速迭代，我国可用的高端算力缺口正越来越大。
 截止2025年上半年，我国生成式人工智能服务已备案的大模型数量达到‌439款‌，相较于2024年同期的197款，几乎翻倍，即便没有详尽的数据计算，大家对于算力需求的井喷状态，应该不会陌生。
 ‌非官方的统计数据显示，头部互联网公司每年因算力不足和调度低效导致的研发延误损失，估算高达 50-80亿元人民币。
 国产AI芯片虽在特定场景表现优异，但CUDA生态的护城河依然深厚，超过85%的中国AI开发者主要依赖CUDA进行模型开发与优化。
 英伟达H200作为Hopper架构的升级产品，虽在算力互联带宽（NVLink 4.0）和内存性能（HBM3e）上略逊于旗舰H100，但仍显著优于此前对华销售的“阉割版”H20芯片，其FP8算力预计可达H20的2倍以上，内存带宽提升超50%。
 对中国AI产业而言，若H200顺利落地，将直接缓解三大瓶颈：
 第一，算力缺口填补。
 当前中国头部云厂商（阿里云、腾讯云等）的高端AI芯片储备普遍不足英伟达全球供应的10%，H200有望短期内提升大模型训练效率30%以上。
 第二，技术代差收窄。
 中国自研AI芯片（如昇腾910B）在生态适配性上仍落后于CUDA体系，H200的引入将为国产芯片追赶赢得时间窗口。
 第三，成本优化。
 H200获准供应，有望降低AI算力成本约40%，而更强大、稳定的算力供给将允许云厂商推出更高溢价的AI服务套餐。例如，针对大模型训练的 “弹性高保真集群” 服务，单价可比普通计算实例高 300%。
 可以说，短期解决AI算力需求瓶颈，中长期上看，能够加快国内大模型开发和迭代，促进AI应用的普及，从而为经济转型和高质量发展提供助力。
 回到资本市场，大家应该最为关心的，是H200正式获准供应中国，具体会有哪些板块会受益？
 02
 受益板块
 从产业链上看，直接受益的核心板块主要有两个：
 1、已经深度嵌入英伟达产业链的CPO
 根据Yole预测，2025年全球CPO市场规模将突破22亿美元，中国企业在光引擎、光纤连接器等环节占比超30%。
 核心逻辑在于，H200的3.2Tb/s NVLink带宽要求CPO方案降低功耗50%以上，中际旭创、新易盛等已量产1.6T光模块。
 业绩弹性测算上，若H200在华年出货量达10万张（占全球预估15%），将带动国内CPO企业年营收增长20%-30%。
 2.AI云计算产业（包括自建算力和算力租赁）
 中国云计算厂商是H200最直接采购方，阿里云、腾讯云、百度智能云等大厂，已规划的年新增AI服务器集群，在50万台以上，英伟达方案占比或回升至60%以上，而2024年仅为35%。
 算力成本下降将直接提升云厂商毛利率，中信证券测算，若H200批量部署，头部云厂商单机柜年收益可提升18万元。
 更稳定的算力供给，将推动AI原生应用开发的需求，有机会使得主要科技公司的大模型API调用量，继续保持每年翻倍的增长速度。
 从最新的25Q3业绩数据上看，CPO、云计算板块整体表现优秀。
 其中，三家CPO核心供应商，中际旭创单季度营收102.16亿元，同比增长56.83%；归母净利润达到31.37亿元，同比大幅增长124.98%，毛利率43%；
 新易盛单季营收为60.68亿元，同比大增152.53%，归母净利润达23.85亿元，同比飙升205.38%，毛利率46.94%；
 天孚通信单季营收14.63亿元，同比增长74.37%；归母净利润5.66亿元，同比增长75.68%，毛利率53.68%。
 共同特点为净利润增速均高于营收增长，且毛利率均在40%以上，验证了AI算力基建的高景气度。
 云计算方面，阿里云智能营收同比增长34%至398.24亿元，规模已超越AIDC。其中，AI相关产品收入连续9个季度保持三位数同比增长，在盈利能力方面，云业务经调整EBITA同比增长35%至36.04亿元；
 腾讯的金融科技及企业服务（To B业务）第三季度营收为581.7亿元，同比增长10%，其中企业服务收入保持双位数增长，主要得益于云服务；
 金山办公代表云与AI协同办公能力的 “WPS 365”业务收入，同比大幅增长76.61%，呈现爆发态势。
 以上业绩，反映出一个大趋势：AI已经成为云计算的核心增长引擎，云服务厂商盈利模式也更趋健康，反过来验证资本开支向AI数据中心倾斜，是能够产生回报的。
 03
 资金加持
 去年“924”新政以来，特别是今年年初掀起的中国科技资产重估潮，AI算力板块的估值已经不算低，然而，各路资金似乎热情不减。
 根据2025年以来的市场数据，机构资金对云计算、CPO、AI算力产业链的布局呈现出“持续、集中且深入”的特点，尤其是在第三季度业绩验证行业高景气度后，配置力度显著加大。
 截至2025年第三季度末，主动偏股型公募基金对计算机（含云计算/AI）、通信（含CPO/光通信）、电子三大行业的合计持仓占比达到约40%，为近五年来的峰值水平，显示出非常高的配置热情。
 特别是在2025年第三季度，受益于强劲的业绩表现，以AI算力为核心的TMT板块成为公募增仓幅度最大的方向。
 在公募基金持仓的CPO公司中，中际旭创、新易盛、天孚通信三大龙头占据了光模块板块绝大部分仓位。2025年第三季度数据显示，仅中际旭创就出现在超500只主动权益类基金的前十大重仓股名单中。
 北向方面，截止2025年三季度末，两大CPO龙头中，中际旭创的外资持股比例为4.52%，是北向资金三季度主动加仓金额最多的个股之一，加仓比例达332.1%；新易盛的外资持股比例为3.61%，同为北向资金加仓幅度较大的个股，加仓比例达123.42%。
 AI算力竞赛中，光模块是业绩确定性最高、弹性最大的“卖铲人”，其技术迭代（从800G向1.6T演进）带来的量价齐升逻辑，是吸引机构深度锁仓的核心原因。
 有机构对于H200放开供应中国做过测算，龙头CPO公司的2026年的利润增速，将提升5-10个百分点。
 另外，以工业富联、浪潮信息为代表的AI服务器厂商，在2025年第三季度也获得机构明显增持，这是机构看好AI需求从云厂商向硬件基础设施的确定性传导所致。
 因此，2025年的资金流向并非短期炒作，更像是基于长期产业趋势的战略性配置。
 而随着算力基建到位，机构也开始加大对AI应用层的布局。例如，在金融、办公、工业等场景率先落地的公司（如金山办公、科大讯飞等），也获得了越来越多机构的关注。
 值得注意的是，跟踪AI算力、AI云计算、AI应用等主题的行业ETF，在2025年规模持续增长。
 其中，覆盖AI全产业链的人工智能ETF(159819)，年内资金流入额超68亿元，最新规模235.77亿元，居同类断层第一，且为市场中唯一规模超200亿的AI赛道ETF； 
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025129/1765280477371_njzli.png" width="100%">
 云计算ETF(516510)，年内资金净流入超3亿元，最新规模19.74亿元，居同标的ETF第一。
 说明除了主动基金，大量的被动资金和散户也通过ETF渠道涌入该产业链。
 04
 结语
 英伟达H200放开对华销售，绝非简单的“技术馈赠”，而是一场深刻影响全球AI产业格局的战略互动。对中国而言，这既是缓解短期阵痛的“止痛剂”，也是倒逼长期创新的“催化剂”。
 而对于投资者而言，这个利好也再一次证明，AI算力基础设施先行是确定的，算力需求增长也是确定的。
 AI是一个长线的产业趋势，目前仍处于算力基建的高峰期，值得好好把握相关的投资机会。
 当然了，科技行业的投资，通常风险是不低的，即使大方向确定，过程也可能会跌宕起伏。因此，一个攻守兼备投资工具（如ETF），对于一般投资者而言，价值还是比较明显的。
 例如，人工智能ETF(159819)，覆盖AI全产业链，综合费率0.2%，同类最低，是布局人工智能产业链高流动性、低费率的核心工具；
 又如云计算ETF(516510)，跟踪中证云计算与大数据主题指数，标的指数囊括AI上游基建、中游模型、下游应用，前十大成份股覆盖光模块龙头中际旭创、新易盛；电子终端及组件龙头中科曙光、浪潮信息；软件开发龙头科大讯飞、金山办公；IT服务紫光股份、润和软件等公司。
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 云计算ETF(516510)，综合费率0.2%/年，同类最低，能帮助投资者低成本布局云计算产业链龙头。（全文完）
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作者 | 深鹏数据支持 | 勾股大数据（www.gogudata.com）英伟达H200重返中国，AI算力产业链再度爆发。其中，人工智能ETF(159819)、云计算ETF(516510)双双收涨，年内涨幅分别达到67.58%、51.41%。虽然放开H200供应...

一则消息，全线爆发！

又一CPO龙头“大爆发”，机构狂买 
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 <div class="centerarticle">
 作者 | 哥吉拉 
 数据支持 | 勾股大数据（www.gogudata.com）
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025129/1765280477811_ezadi.png" width="100%">
 12月9日，继昨日疯涨之后，今日AI算力概率股再度大爆发。
 截至A股收市，沪指跌0.37%，深证成指跌0.39%，创业板指涨0.61%。全市场成交额1.92万亿元，全市场有超4000股下跌。
 但共封装光学（CPO）产业链、电子元器件等板块表现抢眼。工业富联、中际旭创、胜宏科技等核心巨头显著放量大涨，乾照光电、腾景科技、致尚科技等多只相关个股涨幅超10%。
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 其中德科立、陕西华达更是双双斩获20CM强势封板，成为当天关注多最多的大热门。
 01
 CPO大涨导火索
 近期，算力板块的利好不断传来，在国内，DeepSeek V3.2正式版发布，强化Agent能力，融入思考推理；还有字节跳动旗下豆包团队与中兴通讯合作推出首款工程样机nubia M153，以及摩尔线程上市首日大涨等事件也持续挑逗市场关注。
 在国外市场，有亚马逊近日发布性能比上一代提升4倍且能效提升40%的Trainium3，同时还宣布正在研发中的Trainium4将支持与英伟达芯片协同工作等消息的持续刺激。
 在昨日，Open AI GPT-5.2被曝于本周二发布以作为其对谷歌Gemini 3开启首轮反击的消息更是刺激A股CPO板块集体疯涨的主要原因。
 据悉，GPT-5.2的推理效率提升18%、多模态响应速度加快23%，且上下文窗口扩展至32768个token，每代GPT迭代还需100倍数据量增长，对应算力采购量将提升5-10倍。这直接拉动AI芯片、光模块、服务器等上游算力硬件的需求，例如800G/1.6T光模块、AI服务器、国产AI芯片等细分领域的企业将承接大量订单，成为最直接的受益者。
 但该利好还没消化完毕，今日又有重磅利好传来。
 当地时间12月8日美国总统特朗普在社交媒体上发文宣布，将允许英伟达向中国出售其H200人工智能芯片，但对每颗芯片收取25%的分成。其还称，美国商务部正在敲定相关安排细节，同样的安排也将适用于超微半导体公司、英特尔等其他人工智能芯片公司。
 这一消息刺激英伟达、AMD等美股芯片巨头的夜盘涨超2%，也引爆了A股相关产业链再次次全面上涨。
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 国盛证券指出，此次美国芯片出口政策的调整，对国内相关领域的资本支出而言是重大利好，全行业的算力相关支出有望得到进一步提升。
 TrendForce集邦咨询12月8日发布最新研报表示，随着数据中心朝大规模集群化发展，高速互联技术成为决定AI数据中心效能上限与规模化发展的关键。2025年全球800G以上的光收发模块出货量达2400万组，2026年预估将会达到近6300万组，增长幅度高达2.6倍。
 但由于800G以上的高速光收发模块的庞大需求，已在供应链最上游激光光源造成严重供给瓶颈。目前各家光收发模块厂商与终端云厂商客户也因受限于激光光源的短缺，纷纷寻求更多的供应商与解决方案，牵动激光产业格局变化。
 这也是为什么近期一些有核心产品优势的中小CPO概念股涨幅明显强势的重要原因。
 02
 CPO概念新龙头涨疯了
 近两年，中际旭创、新易盛、天孚通信被股民戏称CPO行业中的“易中天”三巨头，主要是得益于它们凭借技术壁垒、市场份额和产业链卡位优势在业内占据了核心优势，在市值上也获得极为强势的上涨。
 但CPO的市场潜力实在太大，除了中际旭创、新易盛等头部核心巨头的订单吃得撑外，大量的订单外溢也让二三梯队的中小玩家吃上了大肉。
 今天强势20CM封板的德科立也是其中之一。
 最近两日，该股连翻暴涨并突破历史新高，不断吸引资金参与抱团操作。行情数据显示，今日特大单净流入多达4.25亿元，同时连续两日融资净买入金额超4亿元，反映机构参与热情高涨。
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 资料显示，德科立成立于2000年，于2022年在科创板上市，是无锡市认定的光通信产业链“链主企业”之一。
 该公司拥有光收发模块、光放大器、光传输子系统三大技术平台，产品纵向整合了从芯片封测到子系统设计的全产业链能力，广泛应用于干线传输、5G、数据中心互联（DCI）等重要领域。客户包括有中兴通讯、Infinera、Ciena等国内外通信设备商，且是谷歌、英伟达OCS产品的核心供应商。
 此外，据报道，公司近期披露新加坡二次上市计划，拟发行S股并募集2.3亿新元，用于研发中心建设和生产基地扩建；同时对境外子公司追加3亿元投资，泰国产能将于2026年第一季度逐步释放，有望大幅提升海外市场份额和全球化供应链能力。这一战略动作被市场解读为打开海外数通市场空间，带来估值提升预期。
 在业绩表现上，该公司仍处于“增收不增利”的状态，2025年前三季度营收6.52亿元，同比微增，归母净利润主要受传统电信业务降价影响同比下滑47.73%至4010.7万元，且目前已经连续第三个季度明显下滑。不过公司的DCI、OCS等数通业务营收同比增长超50%，也因此成为了市场寄予厚望的关注点。
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 据悉，该公司硅基光波导OCS产品时延低至纳秒级（传统MEMS方案为微秒级），功耗较电交换机降低80%，是AI算力集群低时延需求的核心解决方案。目前已获英伟达2500万美元样机订单、谷歌10台样品单，是全球唯一同时绑定谷歌和英伟达的OCS供应商，单机价值量达25万美元，远超同业。
 此外，据报道称，公司提供“光放 波分 OLP 模块”一体化DCI解决方案，客户认证周期长达6-12个月，2025年已斩获Ciena3000万订单，马斯克XAI算力集群20亿框架订单也已承接2亿，泰国产能释放后有望承接更多海外订单。
 03
 关注下一个热点方向
 从市场表现来看，资金对算力板块的追捧有着清晰的逻辑脉络。
 CPO概念作为算力产业链中的关键环节，负责光信号的传输与处理，是提升算力效率的核心支撑，因此成为此次资金抢筹的核心标的。
 除了CPO概念外，服务器链、AIDC链、算力服务链等相关产业链条也同步受益，形成了“一主多辅”的上涨格局。
 综合机构分析，有市场观点认为，在CPO板块持续爆发的带动下，后续可重点关注三条核心主线：
 其一，激光光源细分领域。当前800G以上高速光收发模块需求激增，导致激光光源供给严重短缺，成为制约行业发展的关键瓶颈。随着光模块厂商和终端云厂商积极拓展供应商，具备核心技术、产能储备充足的激光光源企业有望迎来订单量和业绩的双重突破，成为算力产业链中的“隐形冠军”，相关企业的技术突破和产能释放进度值得密切跟踪。
 我们在周末发布的《暴涨3倍！光模块背后大赢家》文章中明确指出，光模块板块目前的交易逻辑，均是围绕明年需求预期对供需状况重新定位，寻找边际变化较大的环节。在EML光芯片短缺及硅光技术逐渐成熟背景下，凭借高集成度、低功耗、低成本等优势的硅光技术在2026年也会进一步规模渗透，具备高集成度光芯片技术能力的厂商将在市场中占据有利位置。
 其二，AI服务器及配套硬件领域。GPT-5.2等新一代AI模型的迭代，推动算力需求呈指数级增长，AI服务器作为算力承载的核心硬件，市场需求将持续扩大。除了传统服务器巨头外，在高密度计算、散热技术、定制化解决方案等方面具备优势的细分企业，以及服务器电源、散热器、高速连接器等配套硬件供应商，将充分受益于行业扩容，有望跟随算力板块实现估值修复与业绩增长的双重提升。
 其三，算力服务与运营领域。随着算力上游核心环节持续被热炒，处于中游的拥有大规模数据中心资源，尤其是那些布局了智算中心、具备异构计算能力的企业，也将有望轮流成为资金后续追捧的焦点。
 此外，国产芯片的主线虽然今天普遍回落，尤其港股的几大芯片巨头都大幅下跌了。
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 但核心技术自主可控仍是行业发展的长期趋势，尤其在AI芯片、光模块、操作系统等关键领域具备自主研发能力、产品性能不断提升的核心头部企业，未来必然仍能在政策支持和市场需求的双重驱动下加速成长，实现市场份额和估值的长期持续提升。
 04
 尾声
 整体来看，算力产业的爆发式增长才刚刚拉开序幕，随着AI技术的不断迭代和应用场景的持续拓展，产业链上下游的投资机会将不断涌现。
 在把握短期热点的同时，更应聚焦具备核心技术、持续盈利能力和长期成长潜力的优质企业，才能在算力产业的浪潮中把握确定性投资机会。（全文完）
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作者 | 哥吉拉数据支持 | 勾股大数据（www.gogudata.com）12月9日，继昨日疯涨之后，今日AI算力概率股再度大爆发。截至A股收市，沪指跌0.37%，深证成指跌0.39%，创业板指涨0.61%。全市场成交额1.92万亿元，全市场...

又一CPO龙头“大爆发”，机构狂买

特朗普批准这笔交易，习近平也积极回应！美联储几乎肯定降息，更多变数在2026年 
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 FX168财经报社(欧洲)讯 周二(12月9日)股市涨跌不一，美国债券收益率从两个月来的最高点回落，交易员在等待美联储2025年最后一次降息决定前，避免做出大规模押注。
 欧洲的Stoxx 600指数上涨0.1%，主要受到德国议员批准520亿欧元军事采购计划的推动。
 标准普尔500指数期货变动不大，此前美国基准指数结束了四天的涨势。美国国债的长时间下跌抑制了风险偏好，交易员对美联储会议后加息步伐的前景变得更加谨慎。
 特朗普允许英伟达销售H200芯片
 投资者继续消化美国总统特朗普的言论，特朗普周一表示，美国将允许英伟达向中国的“批准客户”运输其H200人工智能芯片，但美国将从中提取25%的收益。
 特朗普表示，中国主席习近平“对此交易作出积极回应”。英伟达首席执行官黄仁勋上周与特朗普会面，这一协议标志着该科技巨头在经过数月的贸易谈判后获得了胜利。
 在周一的交易中，科技股表现最好。在标准普尔500指数的11个行业中，只有科技板块收盘上涨，得益于一系列半导体公司股价的上涨。博通股价上涨近3%，英伟达和微软股价分别上涨约2%，这得益于《The Information》报道微软正在考虑与博通共同设计定制芯片。
 美联储将宣布降息
 本周，交易员们正等待美联储备受瞩目的利率决策，预计将是今年最后一次决策。市场普遍预计美联储将在周三将其基准隔夜借贷利率再下调25个基点，正如美联储在9月和10月会议上所做的那样。根据CME的FedWatch工具，美联储基金期货显示，降息的概率为89%，高于一个月前不到67%的水平。
 这一举措将为欧洲央行等其他央行的政策更新铺平道路。瑞士国家银行将在周四发布自己的政策更新。英国央行和欧洲央行将分别在12月18日召开会议，挪威的挪威银行和瑞典的瑞典央行也计划在同一天宣布利率决策。
 eToro的美国投资分析师Bret Kenwell表示：“尽管此时降息几乎可以确定，但美联储的经济预测和鲍威尔主席的讲话将在市场反应中发挥重要作用——不仅是本周，可能还会为剩下的月份定下基调。”他还提到：“在近期股市和加密货币回调后，风险偏好型投资者希望美联储能为年底的反弹提供支持，而不是对近期的反弹泼冷水。”
 Kenwell指出，在做出决策时，美联储正在平衡多个因素：持续的通胀、模糊的宏观经济形势、因美国政府历史性停摆而延迟的经济数据，以及对新主席的预期。
 他说：“美联储在2026年面临许多变数……这引出了一个关键问题：如果这些因素持续到2026年，美联储能否保持宽松的态度，还是它的双重任务会让鸽派保持谨慎？”
 美联储2026年降息不到两次？
 货币市场现在预期2026年将有不到两次降息，而本周可能会有25个基点的降息——这与近期更乐观的预期形成对比，之前交易员曾预期美联储会对劳动市场放缓做出更大反应。10年期美国国债的收益率周二下降1个基点，至4.15%。
 荷兰国际集团布鲁塞尔的首席投资策略师Vincent Juvyns表示：“鉴于目前全球债券市场的紧张局势，美联储的会议可能会进一步加剧这一局势。”他还提到：“投资者还将密切关注甲骨文和博通的业绩，这一周风险巨大。”
 彭博策略师Ven Ram表示：“全球央行正逐渐远离降息的观点，这正在改变收益率的走势……美联储预计将降息，但即便如此，交易员也在减少对降息幅度和速度的预期。”
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FX168财经报社(欧洲)讯 周二(12月9日)股市涨跌不一，美国债券收益率从两个月来的最高点回落，交易员在等待美联储2025年最后一次降息决定前，避免做出大规模押注。欧洲的Stoxx 600指数上涨0.1%，主要受到德国议员...

特朗普批准这笔交易，习近平也积极回应！美联储几乎肯定降息，更多变数在2026年

投资进化论丨养老投资中，我们为什么要重视权益资产？ 
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 转眼又到12月，随着一年即将结束，对于有个人养老金投资需求的投资者来说，也到了最后的配置节点，不少投资者都会规划每年12000元的税优额度。
 在选择个人养老金的投资品种时，或许大家会习惯性地关注中低风险的稳健型产品。但事实上，在自身风险承受范围内，不妨适度关注风险收益更高的权益类资产，提升相关配置比例，有助于提升养老金长期储备潜力。
 养老投资面临低利率时代挑战
 之所以要重视权益投资，究其原因，与低利率的大环境息息相关。
 环顾全球，低利率环境非一时之景。欧美等主要经济体利率中枢普遍下移，我国十年期国债收益率现在为1.85%左右。在利率下行的背景下，银行定期、理财产品、货币基金等产品的收益率相比过去日渐走低。不少银行一年期定期存款利率已经跌破1%，货币基金的7日年化收益率也进入了“1时代”，资产的增值速度大大放缓。
 若养老资金长期投资于年化收益不足2%的产品，在经过数十年的积累后，其实际购买力很有可能因通胀的侵蚀而“缩水”。因此，在低利率的大背景下，过度依赖传统固收类资产，可能难以达成财富增值的目标，需要寻找新的思路来提高养老投资的长期回报。
 拥抱权益是重要的破局方法
 适度提升权益资产的权重，是应对低利率环境的重要突围路径。
 从国际经验来看，目前全球主流的养老金配置资产以股债为主，虽然配置风格有所差异，但总体上，股票等权益资产都在组合中占有一席之地。
 例如，在美国养老基金金融资产中，股票及共同基金等高风险资产的比例超过50%；全球最大的主权财富基金——挪威政府全球养老基金（GPFG），其股票等权益资产比例长期保持在60%至70%。在过去几十年里，配置权益资产，是这些基金穿越周期、获取长期稳健回报的重要动力。
 权益资产之所以被重视，其核心价值在于能够更充分地分享经济发展和企业盈利增长的成果。尽管短期内可能存在较大波动，但如果把时间拉长到10年、20年甚至更长，其回报通常高于固收类资产。
 图：股债代表性指数近20年表现对比
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025129/1765280833039_jjjmd.png" width="100%">
 数据来源：Wind，2005年12月9日至2025年12月8日。年化回报率=[(1 区间涨跌幅)^(250/交易日天数)-1]*100%。指数过往表现不预示未来，投资须谨慎
 因此，对于养老投资这个人生中最长线的投资，应该以更长期的视角进行布局。当跨越几十年的周期，在足够长的时间维度里，市场的短期起伏将被熨平，而权益资产相对于其他大类资产的长期收益优势将得到充分显现。
 我国个人养老金制度自落地以来，可投资的产品日渐丰富，同样也在积极引入权益资产。以公募基金为例，除养老目标基金外，越来越多权益类指数基金被纳入可投资范围，涵盖沪深300、中证A500、创业板指等多个主流宽基指数以及一部分红利指数，为投资者借助权益市场提升长期收益，分享经济与企业发展的成果，提供了低成本、高效率的配置工具。
 养老投资应如何应对权益资产的波动风险？ 
 “害怕波动”是投资者面对权益资产时的普遍心理。然而，因害怕波动而回避在养老投资中增加权益资产，不免有些因噎废食。广发基金建议投资者将资产配置的逻辑应用在个人养老金投资上，以此分散风险，科学管理波动。
 个人养老金账户每年都有12000元可享受税收优惠的额度，这些额度可以分散投资于不同风险等级的金融产品，如储蓄存款、理财产品、商业养老保险、国债、公募基金等。投资者可根据自身情况，将部分额度配置于存款、理财等稳健型产品，再将部分额度投向权益属性更强的养老目标基金或指数基金。
 即使是纯粹投资于公募基金，也可以利用“核心-卫星”、杠铃策略等资产配置策略，进行组合构建。
 以“核心-卫星”策略为例，可将60%至70%的资金作为“核心”资产，配置于波动相对较低、风格稳健的产品，如沪深300、中证A500、红利指数基金等，目标是获得相对稳定的长期收益；剩余30%至40%作为“卫星”资产，配置于创业板指等宽基指数基金或行业主题基金，用于捕捉更高的弹性收益。
 个人养老金投资是一项关乎未来生活质量的长期工程。在低利率时代，权益资产的配置价值日益凸显。广发基金建议投资者结合自身风险承受能力，适度配置权益资产，科学分散投资，以提升养老金账户长期收益潜力。
 作为拥有全国社保基金、基本养老保险基金等多项养老金业务牌照的大型公募基金公司，广发基金多年来持续深耕养老金融，助力个人养老金高质量发展，在养老产品研发、投资管理、投教陪伴、客户服务等方面已形成较完善的业务框架，努力为投资者提供一站式养老综合解决方案。
 广发基金和您下期再会！
 （文章来源：广发基金管理有限公司）
 风险提示：本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。市场有风险，投资须谨慎。
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投资进化论丨养老投资中，我们为什么要重视权益资产？

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;12月9日上海银行间同业拆借利率 &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<div class="text"> 
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 上海银行间同业拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，简称Shibor）是由信用等级较高的银行自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。
 <div style="width:100%;overflow-x:auto"> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<table class="yy_table_th" width="100%" border="1" cellspacing="0" cellpadding="0"> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<tbody> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<tr> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>货币</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>隔夜</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>1周</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>2周</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>1个月</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>3个月</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>6个月</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>9个月</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>1年</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;</tr> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<tr> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>人民币</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>1.303</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>1.431</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>1.51</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>1.523</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>1.581</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>1.623</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>1.641</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>1.65</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;</tr> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;</tbody> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;</table>
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