决策分析：中日外交摩擦加剧！美联储此次决议备受争议，白银逼近历史峰值

FX168财经报社(亚太)讯 周一(12月8日)股市和债市显得谨慎乐观，预计美联储本周将出台急需的降息措施，尽管这次会议看起来将是近年最具争议的一次。

在亚洲，MSCI 亚洲除日本指数小幅上涨 0.1%。日本日经指数持平（上周微涨 0.5%）。韩国股市上涨 0.8%，此前一周因美国下调对韩出口关税而大涨 4.4%。

中国蓝筹股沪深300上涨 1.0%，因数据显示中国 11 月出口增长 5.9%，高于预期的 3.8%，在美国关税压力下仍保持韧性；进口仅增长 1.9%，略低预期，显示国内需求整体仍显疲弱。

中日外交摩擦加剧，中国一支航母编队周末在日本附近展开高强度空中行动。泰国也在与柬埔寨的争议边境地区发动空袭。

欧洲市场方面，欧元区斯托克 50 期货和英国富时期货均下跌 0.1%，德国 DAX 期货几乎持平。

对更多美联储刺激的希望近几周支撑了股市。亚洲交易时段，标普500和纳斯达克期货均上涨 0.2%。本周甲骨文（Oracle）和博通（Broadcom）的财报将考验市场对 AI 概念的热情，而 Costco 的业绩则将提供消费者需求的线索。

美联储将召开今年最后一次利率决策会议，尽管内部对美国经济前景看法存在严重分歧，但投资人仍普遍预期美联储在12月份将继续降息25个基点。

期货市场暗示，联邦基金利率（3.75%至4.0%区间）有约 86% 的概率被下调 25 个基点，因此若维持不变，将引发巨大震动。路透对 108 名分析师的调查显示，只有 19 人预计不变，其余均预测降息。

摩根大通美国经济主管 Michael Feroli 在报告中写道：“我们预计至少会有两名委员反对不采取行动，而且在19名美联储委员中，只有微弱多数会在他们更新的点阵图中表示，12月降息是合适的。”

自 2019 年以来，美联储公开市场委员会（FOMC）从未在一次会议上出现三票或更多异议，而自 1990 年以来也仅发生过九次。

Feroli 还认为，美联储将在 1 月再次降息，以防劳动力市场持续疲软，之后将进入较长时间的政策暂停期。市场目前仅认为 1 月降息的概率为 24%，并未完全计入进一步宽松直至 7 月。

本周，加拿大、瑞士和澳大利亚央行也将召开会议，预计均维持利率不变。瑞士国家银行可能希望再次降息以抵消瑞郎走强，但其政策利率已在 0%，并不愿回到负利率。

近期一系列强劲的经济数据使市场放弃了澳洲联储进一步宽松的预期，甚至开始计入 2026 年底加息的可能性。

债市高度依赖美联储指引

在债券市场，周一，10 年期美债收益率持稳在 4.142%，上周曾上涨 9 个基点。受美联储可能释放鹰派指引的风险影响（即便本周降息），长期美债承压。市场也担忧美国总统唐纳德·特朗普对美联储独立性的攻击，可能导致利率过低并在长期推高通胀。

收益率的上升帮助美元止跌，但当天美元指数仍微跌至 98.876。美元兑日元下滑 0.2% 至 154.99，市场愈发相信日本央行将在下周的政策会议上加息。欧元略升至 1.1654 美元，接近其七周高点 1.1682。

由于押注美国将进一步宽松，商品市场整体受到支撑。铜价因供应担忧及 AI 基建需求而创下历史新高。

黄金交投在4210 美元/盎司，此前周五一度触及 4259 美元；白银也接近历史峰值。

油价受到潜在降息及地缘紧张的支撑，后者可能限制来自俄罗斯和委内瑞拉的供应。布伦特原油上涨 0.1% 至 63.84 美元/桶，美原油上涨 0.2% 至 60.17 美元/桶。