现货白银一举冲破54.5美元历史新高！流动性枯竭+关键矿物身份引爆全球挤仓

    

    白银突破历史极值54.5美元
    

根据 www.Todayusstock.com 报道，现货白银周五强势突破10月17日高点，一举将历史纪录刷新至54.5美元/盎司，日内最大涨幅接近3%。与此同时，现货黄金同步走强，重新站上4200美元/盎司整数关口，为11月14日以来首次。

    

推动本轮白银暴涨的核心三因素包括：美联储12月降息概率大幅升温、全球实物白银ETF资金持续流入，以及供应端紧张局势不断加剧。

    全球交易所流动性全面枯竭
    

周五Comex交易所因技术原因暂停交易数小时，导致白银与黄金价格剧烈波动，市场流动性极度稀薄。伦敦作为全球最大白银现货交易中心，10月曾出现严重实物短缺，价格一度大幅高于上海和纽约。

    

尽管随后有约5400万盎司白银运抵伦敦暂时缓解挤压，但借贷成本仍远高于正常水平。目前压力已传导至亚洲：上海期货交易所关联仓库白银库存降至2015年以来最低，上海黄金交易所交易量更是跌至九年多最低。

    白银正式列入美国关键矿物清单
    

11月，美国地质调查局（USGS）首次将白银列入关键矿物清单，这意味着未来可能面临更严格的出口管制或被纳入关税范围。该身份直接改变了白银的地缘战略属性，使其从传统贵金属升级为类似稀土的国家安全资产。

    供应端多重挤压持续发酵
    

2025年以来全球矿产白银产量持续低迷，而光伏、电动车、5G等工业需求却呈爆发式增长，导致供需缺口不断扩大。伦敦、上海、纽约三大交易中心库存同时下降，形成罕见的全球性实物挤仓格局。

    

10月初至今，Comex注册库存已累计流出超过7500万盎司，创历史最快降幅。

    潜在关税风险引发运输冻结
    

关键矿物身份带来的最直接影响是关税不确定性。交易员担心美国未来可能对白银出口加征高额关税，导致大量实物白银在运出美国前被“冻结”。目前纽约市场已出现对美国本土白银的明显溢价，部分贸易商宁愿高价在当地出售，也不愿冒险运往伦敦或上海。

    编辑总结
    

现货白银突破54.5美元并创历史新高，已非单纯的货币宽松驱动，而是实物供需失衡、交易所流动性枯竭、以及美国将其列入关键矿物清单所引发的多重共振。短期内伦敦、上海、纽约三大交易所库存持续下降的趋势难以逆转，而关税与出口管制风险进一步阻碍跨区域实物流动，全球挤仓格局仍在强化。白银价格后续波动料将显著加大，投资者需警惕极端行情下的保证金追缴风险，同时可关注具备实物库存背书的ETF或大型矿企作为主要配置方向。

    常见问题解答
    

    

Q1：白银这次突破54.5美元和以往上涨有何不同？

    

A：以往白银大涨多由货币宽松或避险情绪驱动，而本次核心推手是实物端极度短缺 关键矿物身份带来的供应冻结，形成全球三大交易所同时挤仓的罕见局面，属于典型的供需失衡主导的结构性牛市。

    

    

    

Q2：白银被列入美国关键矿物清单意味着什么？

    

A：意味着白银已从普通贵金属升级为涉及国家安全的战略资源，未来可能面临出口配额、额外关税甚至禁运风险，直接导致贸易商不敢轻易将美国库存运往伦敦或上海，进一步加剧全球实物流通障碍。

    

    

    

Q3：上海库存降至2015年以来最低，会引发什么后果？

    

A：中国是全球最大白银工业消费国，上海库存枯竭将迫使国内光伏、电子企业通过更高价格从伦敦或Comex抢购实物，推动全球白银基差进一步走扩，同时可能引发国内现货溢价持续放大。

    

    

    

Q4：普通投资者现在还能上车白银吗？

    

A：价格已处历史高位，追高风险显著。建议优先选择持有实物库存的ETF（如SLV、SIVR）或大型矿企股票，避免高杠杆期货。短期波动剧烈，需严格控制仓位并预留充足保证金。

    

    

    

Q5：白银后续可能涨到多少？

    

A：若全球挤仓格局延续且关税落地，部分机构已给出70-80美元极端目标。但需警惕美联储政策转向或工业需求因经济衰退下滑带来的回调风险，60美元上方将面临极强历史阻力。