比特币以太坊双双上涨：BTC涨1.03%至95234美元，ETH飙升2.96%至3187美元，市场相关性攀升触底信号频现

    

    加密货币价格实时动态
    

根据 www.Todayusstock.com 报道，截至2025年11月17日，加密货币市场整体上行，比特币（BTC）上涨1.03%，报95234.00美元；以太坊（ETH）涨幅更猛，上涨2.96%，报3187.05美元。这一波反弹源于周末避险情绪缓和与机构资金小幅回流，全球加密市值回升至2.9万亿美元，日内增幅达1.5%。然而，市场波动性仍高，24小时交易量放大18%，显示投资者在高位获利了结与低位抄底间的拉锯。

    比特币与科技股相关性飙升剖析
    

The Kobeissi Letter在X平台发文指出，比特币与美国科技股的相关性罕见攀升至高位。30日相关系数达0.80，创2022年以来最高，也是过去10年第二高。过去5年，二者相关性除2023年短暂负值外始终正相关，导致5年相关性升至0.54。相比之下，比特币与现金、黄金的相关性接近零。目前，比特币表现日益接近杠杆化科技股，易受纳斯达克波动影响。以下为相关性对比表：

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

资产对	30日相关性	5年相关性	影响因素
BTC vs. Nasdaq 100	0.80	0.54	机构资金联动
BTC vs. S&P 500	0.75	0.45	风险偏好同步
BTC vs. 黄金	0.02	0.05	避险属性弱化
BTC vs. 现金	0.01	0.00	流动性无关

    

这一趋势源于ETF产品普及与华尔街机构入场，推动比特币从独立资产向成长股转型。

    熊市加剧与市值蒸发影响
    

尽管短期反弹，加密市场仍处迷你熊市。41天内市值蒸发1.1万亿美元，当前清算规模较10月10日高点低10%，比特币短暂抹去年内全部涨幅。周一凌晨跌破93600美元，低于去年底收盘。Bitwise首席投资官Matthew Hougan表示：“市场普遍避险，加密货币像煤矿里的金丝雀，最先发出警报。”过去一个月，ETF配置者与企业债买家悄然退场，资金流支撑缺失。Matrixport报告显示，ETF流入减弱与机构减持加剧回落，未来走势高度依赖美联储政策。

    全球ETF发行爆炸增长机遇
    

Kobeissi Letter分析显示，全球ETF发行量呈爆炸式增长，10月新增137个，同比增长19%，创纪录。今年迄今总发行918个，超2024年全年736个达25%。股票型ETF占69%（95个），加密货币ETF新增15个，是9月两倍多。杠杆股票与结构化产品占近一半（67个）。按此速度，2025年全年超1100个，迎来新热潮。加密ETF增长反映机构化进程加速，Solana与Hedera产品吸引5.46亿美元流入，推动市场韧性。

    专家观点与未来周期预测
    

Bitwise CEOHunter Horsley发推称，四年周期已被打破：普遍预期2026年下跌导致2025年抛售，形成自我实现预言，2026年未定义。比特币ETF与新管理层开启新结构，已历六个月熊市，即将结束。Nic Carter（Castle Island Ventures联创）表示，下跌因市场疲软、缺乏关注与DAT事件后遗症，非催化剂驱动。“四年周期”过时，赚钱需创造价值，建议情感脱钩。交易员Nachi预计年底前难复苏，Coinbase（COIN）与Robinhood（HOOD）仍有下行空间。Arete Capital合伙人McKenna预测2025年内难新高，但特朗普任期末破20万美元，支撑位86200-96200美元。Tom Lee（BitMine主席）坚信以太坊开启类似比特币的超级周期，过去8.5年BTC六次大跌仍涨100倍，坚持持有获益。Cardone Capital购入888枚BTC，用于“比特币房地产混合项目”。

    

编辑总结：加密市场短期反弹掩盖迷你熊市阵痛，比特币与科技股高相关性放大波动风险，但ETF发行爆炸增长注入机构活力。四年周期破灭下，价值创造与美联储政策成关键转折。长期看，以太坊超级周期潜力凸显，支撑位筑牢或引新一轮上涨，投资者需平衡避险与机遇，关注链上数据与监管信号。

    【常见问题解答】
    

    

Q1：比特币与纳斯达克相关性升至0.80意味着什么？对投资者有何启示？

    

A：这一罕见高位表明比特币日益像杠杆科技股，受风险偏好主导，而非独立避险资产。过去10年第二高值，源于ETF普及与机构联动，导致波动同步放大。Kobeissi Letter数据显示，5年相关性0.54，远超黄金零相关。启示：投资者应视比特币为成长配置，分散至现金或黄金缓冲；短期科技股回调或拖累BTC下探93600美元，但长期华尔街入场支撑反弹潜力。

    

    

    

Q2：加密市场41天蒸发1.1万亿美元后，触底可能性大吗？Santiment观点如何？

    

A：触底概率不高，Santiment报告警告“底部共识”时需谨慎，真正底部往往在多数预期进一步下跌时形成。当前清算规模低10%，但ETF流出3.5亿美元与机构减持持续，Matrixport称缺乏上涨动力。Matthew Hougan比喻加密为“金丝雀”，避险情绪主导。建议监控美联储12月议息，若降息信号明确，或筑底；否则下探86200美元风险增，年底前复苏难。

    

    

    

Q3：10月加密ETF新增15个，对市场有何实质推动？

    

A：全球ETF发行创纪录137个，加密占比超10%，是9月两倍，反映机构化加速。Solana ETF吸金5.46亿美元，Hedera与XRP产品跟进，推动市值回暖至2.9万亿。Kobeissi Letter预测2025年超1100个发行，杠杆产品占半壁江山。推动作用：提升流动性与零售接入，缓解熊市压力；但政府关门延缓审批，短期波动加剧，长期利好ETH超级周期。

    

    

    

Q4：四年周期被打破后，2026年比特币走势如何预测？专家分歧何在？

    

A：Hunter Horsley称抛售自我实现预言，2026未定义，新结构下熊市结束。Nic Carter强调过时概念，赚钱靠价值创造，非周期炒作。McKenna预测2025难新高，但特朗普末期破20万美元，机构ETF增持为主力。Tom Lee看好ETH类似BTC100倍周期，坚持持有。分歧：短期调整31%风险 vs. 长期15-20万美元潜力，依赖政策与链上活跃，建议现货配置避杠杆。

    

    

    

Q5：以太坊超级周期潜力如何？Tom Lee与Nic Carter建议有何异同？

    

A：Tom Lee视ETH为“数字石油”，开启BTC式超级周期，华尔街区块链构建驱动，2025年产品爆发，忍受波动获100倍回报。Nic Carter建议情感脱钩，聚焦产品价值交付，避免周期压力蒙蔽。异同：同认价值创造核心，异在Lee乐观持有 vs. Carter现实脱钩。当前ETH涨2.96%至3187美元，Fusaka升级与Layer2增长支撑，目标2025年末4000-5000美元，投资者宜分散建仓。